海通策略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续(xù)下滑(huá)，利润向下游转(zhuǎn)移；中游(yóu)制造(zào)盈利(lì)增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利(lì)改(gǎi)善幅度放缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数字经(jīng)济归母净利(lì)单季(jì)同比(bǐ)已经(jīng)开(kāi)始回升(shēng)，AI和半导体产业盈利有(yǒu)待改善，其中受益于国产(chǎn)替代(dài)的(de)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)材料和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别设(shè)备(bèi)维持较高增(zēng)速，其中设备盈利(lì)加速增长(zhǎng)；低碳经济景气(qì)度高位回落，新型电网(wǎng)盈(yíng)利增速持续提升，主要受益于储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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