金融界5月11日消息 央行今(jīn)日发布2023年(nián)4月份金(jīn)融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个(gè)百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计(jì)，2黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗023年4月(yuè)社会融(róng)资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同期多(duō)2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实(shí)体经济发放的人民币(bì)贷款增加(jiā)4431亿(yì)元，同比多增729亿元(yuán)；对实(shí)体经(jīng)济发放的外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外(wài)，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿(yì)元。其中，住户存款减少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业(yè)金(jīn)融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外(wài)币存(cún)款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿(yì)美(měi)元，同比少减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源速(sù)评认为，M2同比回落，主因(yīn)居(jū)民存(cún)款13个月以(yǐ)来同比首(shǒu)次转为减少，但更可能重回表外(wài)资产(chǎn)，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在(zài)二季(jì)度同样(yàng)处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如下：在经(jīng)历了一季度的爆发(fā)式(shì)增长后，信(xìn)贷在4月明显回落。从结构上来看，居民(mín)部(bù)门再次(cì)“缩表”，不过(guò)企业中长期贷款(kuǎn)有较强韧(rèn)性(xìng)。信(xìn)贷回落可(kě)能是因为黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗(wèi)一季度透支了(le)部(bù)分(fēn)银行信贷额度和企业信贷需求，而且(qiě)4月地(dì)产销售也边际(jì)走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申(shēn)万宏源认为，M2同比回落(luò)主因居(jū)民存款13个月以来(lái)同(tóng)比首次(cì)转为减少(shǎo)，但更可(kě)能(néng)重回表外(wài)资产，而非用于消费，消费在(zài)二(èr)季度同(tóng)样处于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居民(mín)贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个(gè)百分点(diǎn)。4月(yuè)M1同比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要源(yuán)于个人存(cún)款的流出(chū)而非企业活期(qī)存款大(dà)幅改善，和地产销售的再度(dù)转冷有关(guān)。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减少的问(wèn)题，中信(xìn)证(zhèng)券认为是季节性波动。因(yīn)为银行倾(qīng)向(xiàng)于让(ràng)理(lǐ)财产品在季末到期，使资金(jīn)回流成存款，以应对考核，然后在下季初发行新(xīn)的理财产品承接。因此居民存(cún)款在季(jì)末季初(chū)常出(chū)现波动(dòng)。4月(yuè)M1增(zēng)速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点，或(huò)许(xǔ)反映了企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观(guān)与中信证券看法较(jiào)为一致，招商宏观表(biǎo)示(shì)居民(mín)存款(kuǎn)减少符合季节(jié)性规律。在本月数据(jù)中，居民端出现(xiàn)了(le)新增存款，新增贷(dài)款同时收缩(suō)的情况。从(cóng)历史规(guī)律来看，4月及7月(yuè)一般是(shì)居民存款减少(shǎo)的时(shí)点。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿居民存款的减(jiǎn)少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目(mù)前无法(fǎ)从4月数据得出类似居民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居民存(cún)款(kuǎn)的去向问题，申万宏源分(fēn)析认为4月居民存款减少更(gèng)可能去向(xiàng)表外资产(chǎn)，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构(gòu)问题，招(zhāo)商宏观表示在(zài)放缓的信贷投(tóu)放中，结构特征依然明显。企业中(zhōng)长期贷款贡(gòng)献了新(xīn)增信贷的绝大部分，居民端中长(zhǎng)期信(xìn)贷出现收缩。这种(zhǒng)结构特征反映了居民端在前期(qī)购房需求脉(mài)冲式释(shì)放后信心仍然不足的情况。如果没有进一(yī)步的(de)政策(cè)支撑(chēng)，不排除居民端新(xīn)增信贷(dài)量(liàng)会(huì)持续(xù)维持在低位(wèi)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗