投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)华大基因有国家背景吗利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)华大基因有国家背景吗绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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