五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在(zài)，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即(jí)将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下47美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量3772亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续(xù)第六个(gè)月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实(shí)时(shí)全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去(qù)等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回(huí)不(bù)来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求(qiú)的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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