3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民消费价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预(yù)期(qī)，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价(jià)回落并存(cún)，引发(fā)了中国经济是否进(jìn)入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平(píng)在(zài)一段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续(xù)下(xià)降和(hé)经济衰退。研(yán)究(jiū)显示(shì)，典型的通缩有(yǒu)三(sān)个主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二(èr)是物价连续一(yī)段(duàn)时(shí)间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合(hé)通(tōng)缩(suō)的(de)典型(xíng)特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国(guó)加强重要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需求季(jì)节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的(de)核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见(jiàn)，今年以来(lái)物价月度(dù)涨幅虽(suī)在收窄，但仍然(rán)为(wèi)正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看(kàn)，2月(yuè)末(mò)，广(guǎng)义货吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我(wǒ)国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回(huí)升，经(jīng)济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济(jì)增(zēng)速(sù)可能比一(yī)季度明显加快，全年经济(jì)增长有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势(shì)。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价(jià)仍(réng)在(zài)温(wēn)和上涨，M2和(hé)社(shè)融(róng)增(zēng)长相对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步(bù)显现，消费需求有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对(duì)经(jīng)济复苏动力和(hé)强度的(de)关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继(jì)续科学精准实施(shī)宏观(guān)政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略同深化供给侧(cè)结构性改革(gé)有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居(jū)民收(shōu)入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振(zhèn)市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转。

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