周(zhōu)一的股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买入的(de)“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而(ér)上周5个交易日市场总体下跌期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌(diē)越买”的理(lǐ)性(xìng)操作模式，在股市(shì)大幅(fú)下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金(jīn)净流入(rù)，“中特估”长期(qī)投资价值被资金看(kàn)好，而(ér)高位回(huí)调的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再度吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐；净流(liú)出方面，创业板、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF等宽基(jī)ETF，以(yǐ)及基建、非银、电力ETF等(děng)短期净(jìng)流出，资金出现短期避险，但鉴(jiàn)于(yú)多数标的估(gū)值仍在低位(wèi)，多(duō)家机构(gòu)仍看好长期配置价(jià)值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上(shàng)证(zhèng)50净流入资金居(jū)前

　　上周五(wǔ)股市(shì)大跌，当日股票(piào)ETF总(zǒng)份额增长32.58亿份，以(yǐ)区间成交均价测算(suàn)，当日(rì)净流入资金39.5亿元；拉(lā)长时间到上周5个(gè)交易日，5天(tiān)股市调(diào)整期间，资金更(gèng)是净买(mǎi)入220亿元，展现(xiàn)了资(zī)金逆市布局的特点。

　　从(cóng)资(zī)金净买入排行看，截(jié)至(zhì)上周五，科创50ETF、上证50ETF净流(liú)入资金居前，都超过(guò)11亿(yì)元。宽基指数中(zhōng)，华(huá)泰柏瑞、易方达和嘉(jiā)实基金(jīn)旗下(xià)沪深(shēn)300ETF，富国上证指(zhǐ)数ETF等产品，净(jìng)流入资金也位居(jū)前列(liè)。

　　而从(cóng)5月(yuè)15日收盘(pán)股(gǔ)市(shì)表现看，科创(chuàng)50、上(shàng)证(zhèng)50、沪深300全部收红，上(shàng)证50指(zhǐ)数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获(huò)了(le)不(bù)错(cuò)的回(huí)报。

　　行业(yè)或(huò)主题(tí)ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成(chéng)为资金净(jìng)买(mǎi)入的榜(bǎng)首，单(dān)日净(jìng)买入(rù)金额(é)接(jiē)近5亿元，目前仍处于估(gū)值低位(wèi风味发酵乳是不是酸奶)的医(yī)疗ETF、中概互联(lián)ETF等产品也(yě)位居净流入资金前列(liè)，而在近日遭遇高位(wèi)回(huí)调的游戏(xì)ETF，也受到资金的逆(nì)市买入，不过(guò)目前游(yóu)戏ETF今年(nián)还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游戏板块行情冲顶、收益翻(fān)倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及(jí)资金的(de)上述流向(xiàng)情(qíng)况，一位(wèi)公募股票(piào)权益基金经(jīng)理(lǐ)表示，预计复苏仍是(shì)中国经济中(zhōng)长期的趋(qū)势，但耐用品复(fù)苏的(de)空间受限、出(chū)口下行及地产销售(shòu)恢复疲软将驱动(dòng)市场展现出更多结构性机会。不过，在短期市场炒作热度回(huí)落，波动率偏高的情况下，资(zī)金(jīn)可能更青睐用(yòng)大盘宽基指(zhǐ)数，比(bǐ)如科创50、上证50、沪深300指数等来跟踪市(shì)场，以获取整个(gè)市场的平均回报(bào)。

　　而在行(xíng)业方(fāng)面，沪上一家公募机构分析(xī)，由(yóu)于近日(rì)以游戏为(wèi)代表的(de)TMT板块有所调整，主因是前期炒作有逐(z风味发酵乳是不是酸奶hú)步退潮趋势，中期在市场炒作热度有所(suǒ)回落(luò)。但从长期(qī)看，资金(jīn)还(hái)会长(zhǎng)期关注数字(zì)化对生产力的提升，因此，包(bāo)括计算机、互联网和(hé)传媒等(děng)调整下来的(de)行业，可能(néng)会继续(xù)受到了资金的(de)关注。

　　也有行业机构认(rèn)为(wèi)，近期(qī)上证50、沪(hù)深(shēn)300等权重指(zhǐ)数ETF受(shòu)到资(zī)金青睐，可(kě)能与(yǔ)看好“中(zhōng)特估(gū)”长期投(tóu)资价值有关。

　　民(mín)生加银基金(jīn)表示(shì)，伴随大金融(róng)、大基(jī)建等权重股高(gāo)位(wèi)调整(zhěng)，上周沪(hù)指(zhǐ)下跌。前期(qī)部分板块短期上冲较(jiào)快，导致(zhì)博弈资(zī)金出(chū)现分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化(huà)等PB逐(zhú)步修复，权重(zhòng)板(bǎn)块内部出现分化，获利兑(duì)现需求叠加经济数据(jù)不及(jí)预期，权重板块(kuài)回调带(dài)动大盘指数回落。

　　不过，民生(shēng)加银基金认(rèn)为，从(cóng)长远看(kàn)，“中(zhōng)特估”或有望引领低(dī)估值央(yāng)企的价值重估，有基本(běn)面支撑(chēng)的低估(gū)值央(yāng)企(qǐ)或有望受益(yì)。

　　博时基金权益投资一(yī)部基金经(jīng)理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧(jiù)是过(guò)去的(de)A股市场对部分传统(tǒng)行(xíng)业国央企的严重低配和低(dī)估。而(ér)在这种大幅低估和低配(pèi)背景下，部分企(qǐ)业因(yīn)为(wèi)自身经(jīng)营改善(shàn)、高股息水平(píng)等特(tè)征，使(shǐ)得其估值修(xiū)复成为了可(kě)能。虽然经过前(qián)期反弹，大金融整体估值仍旧处于低(dī)位，由于情绪和资金仍旧是主(zhǔ)导，短期表(biǎo)现存在(zài)剧烈波动(dòng)可能(néng)；从中期看，整(zhěng)体大金融当(dāng)前估值仍旧处于中低水(shuǐ)平，部(bù)分个股(gǔ)尤其是基本面明(míng)显(xiǎn)改善的个股，仍旧有估值修复的空间。

　　基建、非银(yín)、电力ETF净流(liú)出

　　估值水(shuǐ)平仍具吸引力

　　在(zài)上周下跌的A股市场中(zhōng)，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋(qū)势，净流入资金超出净(jìng)流(liú)出资金(jīn)。但也有(yǒu)部分短(duǎn)期涨(zhǎng)幅偏高、短期(qī)行情板块，以及部分(fēn)海外指数遭(zāo)遇资金(jīn)的净卖出(chū)。

　　从(cóng)资金净流出榜单看，今年涨幅超20％的基(jī)建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越跌越买”的创(chuàng)业板ETF、创业(yè)板50ETF，单日出现短暂净(jìng)流出(chū)现(xiàn)象(xiàng)，华夏、南方、富(fù)国旗下中(zhōng)证(zhèng)1000ETF产品(pǐn)，也(yě)在单日出(chū)现净流出(chū)，而今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整中迎来“获利了结”资金，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机(jī)构评价，基建板块受益于“一带一路”板(bǎn)块(kuài)前期涨幅较大，有(yǒu)调整(zhěng)要(yào)求，可能会受到获利盘的(de)短期卖(mài)出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板块的(de)整体(tǐ)机会值得关注。

　　民生加银基金评(píng)价净流出的证券保险(xiǎn)板块称，一季报陆续(xù)披露，非银(yín)金融(róng)业绩超(chāo)预期，证券板(bǎn)块市场交投活跃度较一(yī)季度显著改(gǎi)善，差异化(huà)最低(dī)结算(suàn)备付金缴(jiǎo)纳比(bǐ)例(lì)机制引入，证券公司保证金比例下调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度有望(wàng)持续修复。保险板块一季报净利润超预期，部(bù)分险企凭借储(chǔ)蓄险的(de)产品力实(shí)现了一定(dìng)的增长，负(fù)债(zhài)端V型反转(zhuǎn)趋势(shì)较明显(xiǎn)，资产(chǎn)端或有(yǒu)望维持(chí)较高增速。

　　而针(zhēn)对电力板块，民(mín)生加银基(jī)金认为，2023年宏观经济(jì)运行总体回升有望将(jiāng)促进电力消费需求(qiú)增长。受上(shàng)年同期低基数等因素影响，预计今年(nián)二季度电力消费增速将(jiāng)有(yǒu)望回(huí)升。在电(diàn)力市场化改风味发酵乳是不是酸奶革的持续(xù)推进下，电价(jià)趋势有望稳中小(xiǎo)幅上涨，电(diàn)力现货市场和辅助服务市(shì)场机制有望持续推广，容量(liàng)补(bǔ)偿电价等(děng)机制或有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 风味发酵乳是不是酸奶