公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行(xín虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思g)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们(men)对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持(c虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思hí)合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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