本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下(xià)跌的态(tài)势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二(èr)季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格(gé)下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历(lì)史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成(chéng)负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和(hé)去年(nián)同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石(shí)出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一(yī)季度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(kuàng)石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(shí)研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临(lín)回(huí)调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或(huò)有增加(jiā)。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端需(xū)求尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然(rán)承压。持续(xù)调整后压力(lì)得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的(de)黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力(lì)度(dù)。

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