金融界5月22日(rì)消息(xī) 日本(běn)股市走出(chū)了(le)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成(哥呀是什哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗chéng)为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则(zé)）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在(zài)国(guó)际格(gé)局(jú)大变(biàn)化的背景下，日(rì)本(běn)经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了(le)边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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