近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(g抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳é)遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。<抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳/p>

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性竞争生态(tài)。

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