5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布(bù)的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次(cì)递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人例预计(jì)将超过(guò)5％，本(běn)次交易(yì)预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次(cì)交易(yì)完成后，公(gōng)司(sī)第(dì)一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèn一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人g)股份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在(zài)资管领域加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业(yè)务(wù)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对(duì)于文华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如(rú)交易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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