金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公(gō正、异、新，正异新的区分ng)司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(正、异、新，正异新的区分fā)，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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