随着(zhe)3月(yuè)进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超(chāo)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代出市场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风(fēng)雪(xuě)等(děng)极(jí)端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能源(yuán)价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的(de)预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈，国内(nèi)纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现或较海外强劲(jìn)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代，这在长(zhǎng)期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景(jǐng)下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下(xià)调报价(jià)，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明显。

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