金融界5月22日(rì)消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日(rì)本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的(de)出(chū)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗手(shǒu)，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美国(guó)苹果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能(néng)的(de)发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗日本(běn)监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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