北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有(yǒu)新(xīn)基金密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)股票处于(yú)投(tóu)资相对(duì)早期阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价(jià)值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基(民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的jī)金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资(zī)北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基(jī)金的(de)配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型中小企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差异(yì)，但未来会(huì)加(jiā)大对北交所市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士(shì)也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择(zé)机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出现(xiàn)快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值(zhí)仍然(rán)受到公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司(sī)而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于(yú)市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从(cóng)中长期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物等(děng)三个(gè)领域。”

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