踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回(huí)A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公(gōng)司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的(de)年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的(de)互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度，三六(liù)零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性(xìng)损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了(le)2酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称主要(yào)系营业收入下降及对联营企(qǐ)业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上有天然优(yōu)势(shì)，公司及创始人周鸿祎(yī)也(yě)在不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六零的(de)投资(zī)者人(rén)数大幅增加(jiā)。截(jié)至(zhì)到去年(nián)底，公(gōng)司(sī)有股东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资机构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十大(dà)股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基(jī)金(jīn)管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中发助力(lì)壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造(zào)车新势力(lì)之一的(de)哪吒汽车(chē)去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损(sǔn)已(酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗yǐ)经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车各(gè)股东(dōng)方签署(shǔ)有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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