昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最高限额(é)，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们(men)在未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月(yuè)来首次(cì)面(miàn)对面会议不太(tài)可能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息(xī)预(yù)期，由于(yú)美(měi)联(lián)储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(d李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译iǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数(shù)据(jù)在(zài)于(yú)——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件，这也(yě)是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近半年或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力(lì)合约23李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译10下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期(qī)以及原(yuán)料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内(nèi)需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期(qī)市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策不(bù)及预期(qī)后，国(guó)内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不(bù)过(guò)目(mù)前(qián)焦煤进口通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需(xū)要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从(cóng)而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压(yā)减速(sù)度(dù)加快、稳(wěn)经(jīng)济政(zhèng)策(cè)效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低(dī)，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格(gé)下(xià)跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现阶(jiē)段反弹。

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