美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少通首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次(cì)的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机(jī)和(hé)美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期(qī)支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预(yù)期的(de)纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交易(yì)员(yuán)那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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