本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基(jī)金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，流(liú)动性问题(tí)是制约(yuē)北(běi)交所发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问(wèn)题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发(fā)起式(shì)基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公(gōng)司拿到批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他(tā)上(shàng)市(shì)板块中(zhōng)业(yè)务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长(zhǎng)期(qī)投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来(lái)又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理前。截至(zhì)5月12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得北交所整体流(liú)动性有所改善(shàn)。从(cóng)中观(guān)维度来看(kàn)，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续(xù)释放，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北(běi)交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司(sī)业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全(quán)年共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司(sī)增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三(sān)年(nián)实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交所两年(nián)定开年内(nèi)收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北(běi)交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精(jīng)选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对(duì)于北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)价值(zhí)，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被显著低(dī)估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然(rán)是市场本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市企业数量外(wài)，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通(tōng)转板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过(guò)沪深市场的(de)引领，提升(shēng)流动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不(bù)过，从(cóng)另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显(xiǎn)著低估(gū)，也是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的(de)位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满(mǎn)信(xìn无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理)心，信心来源于(yú)四个(gè)方面。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便(biàn)宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非(fēi)常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发(fā)展整体是(shì)符合预期的(de)，业(yè)绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看(kàn)，去年(nián)四季度以来北(běi)交所出了(le)不少政(zhèng)策利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务(wù)指引》，下调(diào)部(bù)分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨(kuà)市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上(shàng)线等政(zhèng)策(cè)的密(mì)集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政策的(de)暖(nuǎn)风对(duì)整个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他们增加了(le)筛选(xuǎn)的(de)范围(wéi)，尽管短期可能由(yóu)于供给增加(jiā)对整个(gè)市场的流动(dòng)性造(zào)成一定的(de)扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的(de)基石，这使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精(jīng)特新企业(yè)的(de)难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表(biǎo)示(shì)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为新(xīn)兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经(jīng)济触底回升(shēng)，和(hé)北交所快速发展，投资机会(huì)应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已(yǐ)经初露(lù)端倪(ní)，部(bù)分专精(jīng)特(tè)新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多(duō)个(gè)被低估(gū)标的(de)，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升，北交所流(liú)动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市值(zhí)、高(gāo)权重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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