美获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗'>获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗(shì)比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数(shù)投(tóu)资(zī)者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后(hòu)关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为最有可能(néng)被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票(piào)据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户交易员那(nà)么(me)悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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