成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰

获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗

获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗 和你的钱袋子相关!下周一起“降息”,如何影响股市?

  四大国有(yǒu)银行的集体降息惊动(dòng)市场,存款利(lì)率正迎来(lái)新一轮“降息潮”?

  消息显示,5月15日(下周一)起银(yín)行协(xié)定存款(kuǎn)及通(tōng)知存款(kuǎn)自(zì)律上限将下调,四大国(guó)有银行协定存(cún)款(kuǎn)和通(tōng)知存款自(zì)律(lǜ)上限(xiàn)下调幅度为30BP,其它金融机构降幅为50BP。

  记者注意到(dào),今年以来银行业已有三(sān)波存款利率下调,此前两(liǎng)次分别(bié)是:4月,多(duō)家中小银行人民(mín)币存款利率(lǜ)下调;5月5日(rì),浙商、渤海、恒丰三家股(gǔ)份行跟进“补降”。至此,4月以来已有至少20家(jiā)中小银行(含农村(cūn)信用合作联社(shè))下调人民(mín)币存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ),调降幅度不一。

  货币政(zhèng)策牵一发而动全身,与经济、就业、投(tóu)资以及老百姓“钱袋子”都息息相(xiāng)关。那么(me),如何理解此次(cì)下调通知和协定(dìng)存(cún)款利率?今(jīn)年(nián)“降息潮(cháo)”迭起是否(fǒu)等同于(yú)经济增速放缓的信号?市场(chǎng)上关于企业、老百姓手中的钱变(biàn)“毛”的担忧何解?

  从推出背(bèi)景来看,多(duō)方观点认为(wèi),本次存款(kuǎn)利率新规主要基于三重考量。一是符合推进利率市场化改革深(shēn)化大背景;二是对银(yín)行而言,存款(kuǎn)利率下调(diào)有助于减少存(cún)款定(dìng)价的无序竞争,降低银行负(fù)债(zhài)成(chéng)本;三是促进投资、消费,本次降(jiàng)息也被看作是(shì)促进宏观经(jīng)济复(fù)苏的表现。

  不过也需(xū)要(yào)看到的是,本次调降(jiàng)中(zhōng)协(xié)定存款更多是对公业务,通知存款则集(jí)中于短期存款,都是针对(duì)特定(dìng)存(cún)取(qǔ)需求的(de)客户(hù),面向(xiàng)范围有限。据民生证券(quàn)宏观团队测算,通知存款和协(xié)定(dìng)存款(kuǎn)在银行存款中占比不高,以(yǐ)四大行的单位通(tōng)知(zhī)存(cún)款为例,常年只占企业存款总规模的3%-4%;招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)银行团队的数据显示,协定存(cún)款等规模预(yù)计(jì)为20-30万亿,占比约为10%。

  关注一:如(rú)何理解此(cǐ)次(cì)下调通知和协定存款利率?

  中国人民银行行长易纲在近期公开讲话中提到,从过去二十年的数据看,我国(guó)实际利率总体保持在略低(dī)于潜在经济增(zēng)速这一“黄(huáng)金(jīn)法(fǎ)则(zé)”水平上,与(yǔ)潜在经济增长水平基本(běn)匹配。在经济复苏的关键(jiàn)时点上(shàng),如何理解此次下调通知和协定存款利率?

  目前,多方观点都提及的是,本轮调降(jiàng)更多(duō)是(shì)出于推(tuī)进(jìn)利(lì)率市场(chǎng)化改革深化(huà)大背景(jǐng)的考虑。

  招商(shāng)基金研(yán)究部首席经济学家李湛梳理了这一市场化改(gǎi)革的过(guò)程。2022年4月,央行指导利率自律机制建立了存款利率(lǜ)市(shì)场化调整机(jī)制,随后,国有大行(xíng)同年9月下调存款利率,中小银行(xíng)陆续跟(gēn)进(jìn)下调存款利率(lǜ)。

  2023年4月,市场利率(lǜ)定价自律机制发布(bù)《合格审慎评估实施办法(fǎ)(2023年修订版)》,在(zài)相关指标中引入了存款定价惩罚措施。随(suí)之而来的是,此前(qián)4月(yuè)部分中小银(yín)行(xíng)、农商行存款利(lì)率下(xià)调,5月5日(rì)浙(zhè)商(shāng)、渤(bó)海(hǎi)、恒(héng)丰三家股份(fèn)行挂牌利率下调。李湛认(rèn)为,这均是在利率市(shì)场化(huà)改革推进(jìn)背景下,银(yín)行(xíng)出(chū)于自身(shēn)经营考虑的自(zì)发(fā)行为(wèi)。

  此外,从减(jiǎn)轻银行息差压力的必(bì)要性来看(kàn),民生证券宏观团队(duì)也倾向于认(rèn)为,本次(cì)调(diào)整更多仍是延(yán)续去年9月这一轮存款利率下(xià)调,并且完(wán)成存款利率(lǜ)调(diào)整的闭环,改善银行利润空间。存(cún)款利(lì)率机制创设以(yǐ)来,两轮利率调降都集中在活期和定期存(cún)款,实际上忽略(lüè)了这(zhè)些介于活(huó)期(qī)和定期存款(kuǎn)之间的存款的利率调整,“当下有(yǒu)必要(yào)一次性调(diào)整通知存(cún)款和协定存款利(lì)率,保证存款(kuǎn)利率下调的有效性(xìng)。此外,数据显示,国(guó)有银行一季度(dù)净(jìng)息差(chà)水平均创(chuàng)历史新低,当(dāng)下调利率有助于(yú)降低(dī)银(yín)行负(fù)债成本,推动银行投放信贷的积极性。”民(mín)生证券认为。

  除利(lì)率(lǜ)市场化改革及银行净息差压力增(zēng)大外,某(mǒu)大型(xíng)银行金融市场研究(jiū)员(yuán)还关注到(dào)的是国内存款市(shì)场的供(gōng)需变化——近年(nián)来国内(nèi)经济受多(duō)重(zhòng)因素(sù)冲击,居民(mín)消费场(chǎng)景受(shòu)制约,预防(fáng)性(xìng)储蓄有(yǒu)所增加及(jí)风险偏好下降(jiàng)等,导致居民(mín)储蓄存款上升(shēng)较快,部分银行根(gēn)据市场供需变化,综(zōng)合(hé)指数(shù)经营情况,灵活调节(jié)存款利率(lǜ),只是不(bù)同银行在调整(zhěng)节奏、时(shí)机方面存在差异。

  关注二:本次存(cún)款利率下调带来哪些影(yǐng)响(xiǎng)?

  4月28日中央政治(zhì)局会议强调,要(yào)有效防范化解重点(diǎn)领域(yù)风险,统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险工作。一(yī)锤定(dìng)音(yīn)之下,本次调降利率也被认为维(wéi)护金(jīn)融稳定的一(yī)大举措。

  呵护动作具体体现在哪些方面?招商基金李湛认为(wèi),本次调降(jiàng)通知主要释放了(le)两大信号获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗,一是减轻银(yín)行(xíng)息差压力。本次下(xià)调将(jiāng)引导银(yín)行的对公活期成(chéng)本下降,存(cún)款(kuǎn)降价叠加资(zī)产端(duān)让利压力(lì)趋缓,银行息差(chà)、盈(yíng)利将合理修复,有利(lì)于(yú)增强银行内生(shēng)资本补(bǔ)充能力;二是减(jiǎn)少企(qǐ)业及居民的短期存款意愿(yuàn)、促进企(qǐ)业投资、居民消费。

  粤开证券首席经济学家罗志(zhì)恒的观点是,调降协定存款和通(tōng)知存(cún)款(kuǎn)的(de)利率上限(xiàn),主要(yào)目的是规范银行业存(cún)款定(dìng)价秩(zhì)序(xù),减少存款定价(jià)的无序竞争(zhēng),合力压降银(yín)行负债(zhài)成本(běn)。当前(qián)银(yín)行净(jìng)利(lì)差(chà)空间较小(xiǎo),压(yā)降负债端(duān)成本,有助(zhù)于改善银行盈利(lì)、补充净资本、降低金(jīn)融风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài),银行负债端成本下降(jiàng),也为资产端的贷款利(lì)率下调、降低(dī)实体经济(jì)融资成(chéng)本进一步打开(kāi)空间。

  国(guó)泰君安宏观首(shǒu)席分析师董琦也认为,存(cún)款利率调降,既有(yǒu)助于缓解商业银行净息差收窄(zhǎi)趋(qū)势,特别是中小行(xíng)高息揽(lǎn)储(chǔ)的成本压力,又有(yǒu)利于(yú)引导(dǎo)超额储蓄向消(xiāo)费投资转化,符合“不搞大水漫灌”、“盘活(huó)存量资金”的定(dìng)位。

  招商证券银行(xíng)团队同样提到,新规对于规范(fàn)协定存款(kuǎn)定价(jià)秩序作用较大,减少存款(kuǎn)定价的无序竞争,合力压降银行(xíng)负债成(chéng)本。该团队预计(jì),协定存款等规模20-30万(wàn)亿,占(zhàn)总存款比(bǐ)例10%左(zuǒ)右,由此来看,新规将(jiāng)降低银行总存(cún)款付息率2BP左右。

  对于股债市(shì)场(chǎng)的影(yǐng)响方面(miàn),民(mín)生证券宏观团队表(biǎo)示,现实中,存款利率下(xià)调有助于压低(dī)全社会(huì)利率水(shuǐ)平,利好债(zhài)券;同时股票市场(chǎng)中(zhōng),对流动性敏感的股票也将因(yīn)此(cǐ)受益。

  川财证券(quàn)首席经济学(xué)家陈(chén)雳则表示(shì),在当前整个经济复苏的(de)大背景下,进一步释放市场流动性、活跃消(xiāo)费是一个重要的(de)、阶段性目标,存款降息调节,对促(cù)销费(fèi)无(wú)疑有一定的(de)引导作用。

  关注三:压降银行存款成本是否(fǒu)大势所趋?

  2022年(nián)四(sì)季度(dù)货(huò)币政(zhèng)策执行报告(gào)以及(jí)2023年一季度货政例(lì)会均表明(míng),当前货币(bì)政(zhèng)策基调(diào)未(wèi)变(biàn),“精准(zhǔn)有力”仍是第一(yī)要求,而在此基(jī)础上也强调“着力支持扩大内需,为实体经济提供(gōng)更有力支持(chí)”。从本次降息(xī)释放的(de)信号(hào)来看,是(shì)否意味着货(huò)币政策(cè)进一步宽松?

  对此,招商(shāng)基金李湛(zhàn)的(de)看法是,货币(bì)政策充(chōng)裕延(yán)续,但解读为边际再(zài)宽(kuān)松为(wèi)时尚(shàng)早。“本次调降(jiàng)意味着当前长端利率仍有下行空间,但这(zhè)一调降是针对(duì)银行协定(dìng)存款及通知(zhī)存款利率自(zì)律(lǜ)上限,而非直接调降挂牌存款利(lì)率,存款利率(lǜ)下(xià)调(diào)并不等(děng)于(yú)政策利率就必须(xū)进行(xíng)对等下调,市场不应(yīng)视为(wèi)降息的确定性信号。”李湛称。

  在“精(jīng)准有(yǒu)力”的货(huò)币(bì)政策之(zhī)下,也(yě)有多方观点提到,压(yā)降存款(kuǎn)成本仍(réng)是大(dà)势所趋。国泰君安董琦关(guān)注到,当前经济(jì)修复内(nèi)生动力依然不强,外需压力没有完全缓解,货(huò)币政策(cè)将继续对经济(jì)修复带(dài)来支(zhī)撑作用,未来(lái)伴随(suí)经济修复,利(lì)率(lǜ)水平的调降还没有结束。

  招商证获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗券(quàn)银(yín)行团队的观(guān)点也不谋而合(hé)——长(zhǎng)期来(lái)看,存款利率下行仍是大势所趋。2023年经济有所复(fù)苏,进一步(bù)降(jiàng)低贷款(kuǎn)利率的(de)紧迫性不高,但银行普遍以量补(bǔ)价,使得贷款价格战激烈,贷款利率很难上行。考虑到存量贷款(kuǎn)重定价(jià)等影响,2023年银行息差压(yā)力增大,控制存(cún)款成(chéng)本成(chéng)为(wèi)当务之急。中(zhōng)小(xiǎo)银行或(huò)有动力主(zhǔ)动跟进下(xià)调存(cún)款利率。

  展望(wàng)未来货币政策的走向,上述大型银行金(jīn)融市场研究员(yuán)认为,需要看(kàn)到的是(shì),目(mù)前经济处(chù)于修复性复苏阶段,经济恢复仍需要适度货(huò)币环境支持,同时(shí),国(guó)内经济(jì)复苏不平(píng)衡问题依然突出(chū),要求货币(bì)政策(cè)支持精准(zhǔn)有力。预计下半年(nián)货币政(zhèng)策不会出(chū)现急转弯,延续(xù)稳健货币政策(cè)基调,在保(bǎo)持信贷总量适度增(zēng)长,市场流动性(xìng)合(hé)理充裕情况下,更加倚(yǐ)重结(jié)构性工具(jù),加大实体(tǐ)经济薄(báo)弱(ruò)环节,重(zhòng)点新兴领域(yù)支持,提升政策精准质效。

  关注(zhù)四:老百姓和企业手中的钱会不(bù)会变“毛(máo)”?

  协(xié)定存(cún)款、通(tōng)知存(cún)款利率自律(lǜ)上限将(jiāng)迎调整的同(tóng)时,有市场观点担心(xīn),降(jiàng)息一方面有利(lì)于(yú)刺激消费以及缓和银行经营压力,但另一(yī)方面(miàn)老百(bǎi)姓、企业手里的存(cún)款收益(yì)缩水(shuǐ)了。在评价双方博弈观点之前,不(bù)妨先厘清通知存款及协定存(cún)款两个概念的定义。

  通知和(hé)协定存款介于定(dìng)活期存款之间,利率高(gāo)于活期存款(kuǎn),但比定期存款存取灵活,两者的共同优点是,在保持资(zī)金灵活使(shǐ)用的同时,提高利息回报。其中:

  通(tōng)知(zhī)存(cún)款是活期存款的一种,主要有1天和7天两个期(qī)限,支取时需(xū)提前(qián)1天(tiān)或7天(tiān)通知银行,即可按实际存期及(jí)支取日相应币(bì)种档(dàng)次利率(lǜ)计付利息,个人(rén)和(hé)企业均可以办理。当(dāng)前1天和7天期(qī)通知存款的(de)基准利率分(fēn)别为0.80%和(hé)1.35%。

  协定存款(kuǎn)指企事业单位在银(yín)行开(kāi)立一(yī)个具有结算和协定存款双重功能的协定存款账户,并约定基本存款额度(dù),由(yóu)银行将协定存(cún)款账户(hù)中超过该额度的部分按协定存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)单独计息的一种存款方式。协定存款性质介于活期和定期存款之(zhī)间,只面向(xiàng)企业办理,期限最(zuì)长为1年。当(dāng)前,协定存款的基(jī)准(zhǔn)利(lì)率为1.15%。

  协定存款属于(yú)对公业务,通(tōng)知存款(kuǎn)既有(yǒu)对公业务,也有个人业(yè)务,但都有一定的存(cún)款门槛。基于此(cǐ),粤开证券首席(xí)经(jīng)济学家罗志恒(héng)提出的观点是,总体(tǐ)来看(kàn),协定(dìng)存款和通知存款基本上以对公活期存款为主,对一般老(lǎo)百姓的影响不(bù)大。对(duì)于企(qǐ)业(yè)来(lái)说,会有一定(dìng)的利息损失,但若存(cún)贷(dài)款利率都(dōu)能有所(suǒ)下(xià)调,也有(yǒu)助于刺激企业投资并降低融(róng)资(zī)成本。

  此外记者(zhě)也注意(yì)到(dào),央行最新(xīn)数据显示,4月(yuè)份人民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少4609亿元,同比多减5524亿元(yuán),其中,住户存(cún)款减少1.2万(wàn)亿(yì)元(yuán),非金融(róng)企(qǐ)业(yè)存款减少1408亿元。进一(yī)步来(lái)看,存(cún)款利(lì)率调降是否会刺激超额储蓄(xù)流出?

  国泰君(jūn)安(ān)董琦表示(shì),这(zhè)一传导过(guò)程并非(fēi)一蹴而就,且(qiě)需要(yào)总量(liàng)政(zhèng)策继(jì)续支撑(chēng)。经济当前依然(rán)需要休养生息,特(tè)别是在前期服务(wù)业(yè)修复后,与制造业产生循(xún)环,带动收(shōu)入预期改善,最终才会带动居(jū)民与(yǔ)企业储(chǔ)蓄(xù)流出。

  长远来(lái)看,招商基金李湛(zhàn)的建议是,应(yīng)辩证看待本次(cì)降息。疫情以来,企业及居民形成了一定规模的超额储蓄,降息可以降低(dī)企业、居民(mín)的储蓄意愿,引(yǐn)导企(qǐ)业加大投资、居(jū)民增加消费,促进经济复苏。“只(zhǐ)有经(jīng)济(jì)复苏斜(xié)率提升(shēng),企业、居民对(duì)后续的收入(rù)信心才会回升,进而形成储蓄(xù)转化为投资、消费(fèi),再形成(chéng)增厚(hòu)企业、居民收(shōu)入的良性循环。”李湛表(biǎo)示。

未经允许不得转载:成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗

评论

5+2=