大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能(néng)成(chéng)为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年(nián)以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获(huò)取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春(chūn)季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定，则TMT将鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是因(yīn)为在AI鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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