全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理了(le)桥水基(jī)金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算他西(xī)方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信(xìn)用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国(guó)采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的(de)应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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