近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822676.png">

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了(le)重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等(děng)全(quán)球电动汽(qì)车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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