来源：海(hǎi)通宏(hóng)观

　　· 概 要·

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会议，分(fēn)析研究当前经济形势和经济工(gōng)作。今年以(yǐ)来，经济增(zēng)长好于预期。不过当前经济恢复性(xìng)好转，内生动力还(hái)不(bù)强，需求仍然不足。所以，稳增长(zhǎng)基(jī)调延续(xù)，短期政策不(bù)太可能转向收(shōu)紧，但(dàn)是面对高质量发(fā)展(zhǎn)要(yào)求(qiú)，也(yě)没增量刺激政策。未来扩(kuò)大需(xū)求主要依靠自发修复消费，主动稳定(dìng)投资。此外，产业政(zhèng)策方面强调“实体经济”支(zhī)撑，防风险仍(réng)然是重点(diǎn)任(rèn)务。整体(tǐ)看，二季度经济修(xiū)复速度或将放缓，政策相对克制(zhì) 。

　　1

　　政策不转向

　　本次会议首先强调(diào)了今(jīn)年(nián)的成绩，即“经(jīng)济增长(zhǎng)好于预(yù)期(qī)”，“市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现回升向好态(tài)势”。从一季度(dù)公布的数据看，确实(shí)好于(yú)去年四季度时的预期。但随(suí)后会议(yì)也提到(dào)“经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足”。这(zhè)也使得(dé)经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临(lí丁二醇和丙二醇是不是酒精n)新的(de)阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

　　我(wǒ)们的(de)理解是(shì)，一季(jì)度GDP同比增速为(wèi)4.5％，相比去年四季度有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)改善，但距离疫情之前(qián)2019年的6％附近的增速，还有较大的差距(jù)。所以，经济仍需政策(cè)呵护。尤其(qí)是一季度(dù)降准后，就业压(yā)力仍然存在，我们认为政策短期不会转向收紧(jǐn)。“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”是当(dāng)前经济(jì)持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在。

　　2

　　稳增长：也没增量刺激

　　面对高质量的发(fā)展要求，会(huì)议强调(diào)经济(jì)要实现“质的有效(xiào)提升”和(hé)“量(liàng)的合(hé)理(lǐ)增长”。这(zhè)一(yī)点(diǎn)和去年经(jīng)济工作会议(yì)精神一致。这也意味着(zhe)稳(wěn)增长不会通过强刺激的(de)方式，而是统筹推动“经济运行持续好(hǎo)转”、“内生动力持续(xù)增强”、“社会预期持续改善(shàn)”、“风险隐患持续化解”。

　　对于(yú)稳增长的方式，会议要求“把发(fā)挥政策效力和激(jī)发经营(yíng)主(zhǔ)体活力结合起来”。我们的理解是，下(xià)一阶(jiē)段(duàn)更(gèng)多通(tōng)过激发市场(chǎng)化的力量(liàng)去推(tuī)动经济修复(fù)，通过(guò)改革开(kāi)放(fàng)的方式激发高(gāo)质量的增长。所(suǒ)以会议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除(chú)影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和(hé)隐性(xìng)壁垒(lěi)。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根本上解(jiě)决(jué)企业账(zhàng)款拖欠问(wèn)题(tí)。总(zǒng)体而言，政策(cè)刺激(jī)空间有(yǒu)限，主要(yào)还是以提振(zhèn)信心(xīn)和预(yù)期(qī)、激发活力为主(zhǔ)要手段，让经济自发的(de)内生修复。

　　3

　　扩需求：自发(fā)修复消费，主(zhǔ)动稳定投(tóu)资

　　会(huì)议提出，积极(jí)的(de)财政政策要“加力(lì)提效(xiào)”，稳健的货币(bì)政策要(yào)“精准有力”，延续了去(qù)年12月会议的表述。对于政策的要求，本次(cì)会议(yì)强调“形成扩大需求的合力”，而去(qù)年12月会议的相关表(biǎo)述是“加(jiā)强各(gè)类政(zhèng)策协调配合(hé)”，这说明扩大需求是(shì)未来的(de)政策重心。

　　一方面，自(zì)发修复(fù)消费。“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游等(děng)服务消(xiāo)费”。提高消费，主要还是靠居民劳动(dòng)收入(rù)的自然修复。另一(yī)方面，主动稳定(dìng)投资。尤其是(shì)基建投资，是政府主动稳增长(zhǎng)的重点。会议(yì)提到，在超大特大城市积(jī)极稳步(bù)推进城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”公共基(jī)础设施(shī)建设。

　　此 外， 会议强调(diào)，要把(bǎ)吸引外商(shāng)投(tóu)资(zī)放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自由贸易港(gǎng)对接国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行先(xiān)试(shì)。

　　4

　　产(chǎn)业发(fā)展：看(kàn)重实体经济

　　会议强调，加快建设现代化产业体系要(y丁二醇和丙二醇是不是酒精ào)以(yǐ)“实体经(jīng)济”为支撑。我们(men)的(de)理解是，产业(yè)政策(cè)的重(zhòng)点是“实体经(jīng)济”，这(zhè)里的实体经济并不(bù)是(shì)整个GDP，而(ér)是和“虚拟经济”相对(duì)应的(de)。

　　会议明确“要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能”；“要(yào)巩固(gù)和扩大(dà)新能源(yuán)汽(qì)车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)等设施(shī)建设(shè)和配套(tào)电网(wǎng)改造”。会议指出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态”，也(yě)提到了“重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。我们(men)认(rèn)为(wèi)，人(rén)工(gōng)智能(néng)发展到(dào)一定(dìng)程度，监管措施也(yě)必(bì)然会跟(gēn)上。此外，在(zài)互联网领域，要推动(dòng)平台企业规(guī)范(fàn)健(jiàn)康发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)。

　　5

　　防风险也是重点

　　会议提出，“统筹做好(hǎo)中小(xiǎo)银(yín)行、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作(zuò)”；再次强(qiáng)调房住不炒，“做好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工(gōng)作”；“要加强地方政府债务(wù)管理，严控新(xīn)增隐性债(zhài)务(wù)”。我们认为，房地产产业链、中小金融机构的风险出清(qīng)，仍(réng)是大(dà)势所趋，地方债(zhài)务的风险(xiǎn)也需(xū)要化(huà)解。所以今年和去年(nián)最(zuì)大的不同是疫情影响减弱，其他方面的经济问(wèn)题(tí)依然是存在(zài)的(de)。

　　整体看，二(èr)季度经济修复(fù)速度(dù)或将放缓，政策相对(duì)克制。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 丁二醇和丙二醇是不是酒精