财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的(冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释de)说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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