美国债务违约的(de)风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍(réng)然(rán)是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了定(dìng)收(shōu)益(y暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了ì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发(fā)生什(shén)么，专业(yè)人士(shì)意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测(cè)，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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