大家好，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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