投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达(dá)形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域(yù)史形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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