一(yī)度被(bèi)称为“机构投资(zī)者风向标(biāo)”的股票ETF市(shì)场，迎来(lái)重大变局，个人投资者不(bù)仅在新发基金中占据主流，存量产(chǎn)品也(yě)超(chāo)过了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业内人士(shì)对此表示，在基金(jīn)行业ETF投教工作成效显著，ETF交(jiāo)易工具优势被投资者逐(zhú)渐认(rèn)知，以(yǐ)及投资热点轮动加快、主题(tí)和行业(yè)ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下，国内资本市场正在(zài)经历股民转(zhuǎn)基民，由(yóu)“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人(rén)在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利(lì)于投(tóu)资(zī)者分散风险，提高市场交易活跃度(dù)，长远可(kě)提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新发(fā)权(quán)益ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个人(rén)投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日(rì)，今年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露的个人(rén)投资者平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然(rán)成为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但仍(réng)然在股(gǔ)票ETF市场占比(bǐ)超过(guò)了机构资金。

　　针对(duì)个人投资者占(zhàn)比(bǐ)的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资(zī)部(bù)总(zǒng)监助理、基金经理李(lǐ)沐(mù)阳(yáng)表示，2018年(nián)以前，权益类ETF的(de)规模主要(yào)集中(zhōng)在几大宽基ETF，一般都是(shì)机构投(tóu)资(zī)者做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行(xíng)业ETF如(rú)雨后春(chūn)笋(sǔn)般(bān)出现，叠加全行业指数相关(guān)业(yè)务同仁在(zài)ETF投教(jiào)工作(zuò)上的(de)共同努力，ETF作为交易工具的(de)优(yōu)势(shì)，越来越被普通个人投(tóu)资者认知(zhī)，从而(ér)使个人股票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)的现象，国泰(tài)基金也分析(xī)，今年以(yǐ)来(lái)A股市场持续回暖，投资者情绪比较积极，新发产(chǎn)品募资环境比较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民转化(huà)而来，这些个人投资者也认识到ETF持有(yǒu)一(yī)篮子股票，胜(shèng)率(lǜ)大概率更(gèng)高，相对于个股来(lái)说，也(yě)能更好地(dì)分散风险。

　　基煜研究也补充道，个人投(tóu)资者“买新(xīn)不买旧”的理念(niàn)扎根较深(shēn)，更倾向于(yú)交易新上市的ETF，而机(jī)构投资者对于时间成本的把控较严格，在看准投资机会后，更倾向于(yú)去申购老产品。

　　近(jìn)五年不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)个人占(zhàn)比呈攀升势头

　　个人增持(chí)宽基ETF，机构(gòu)增(zēng)持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈(chéng)现明显的(de)震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有比例(lì)平均分(fēn)别为36％、42％，2021年(nián)一(yī)度占比达到54.52％的(de)高点，超过了机(jī)构资金，股票ETF作为“机构投资(zī)者(zhě)风向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机构占(zhàn)比(bǐ)。

　　分结构来看(kàn)，在(zài)宽基(jī)ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而个(gè)人投资者占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下(xià)降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于(yú)国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势(shì)中，个人投资者在行业或主题ETF产品(pǐn)中(zhōng)占比(bǐ)下降，但绝对份额也是(shì)在增长的(de)，这一数据更代(dài)表(biǎo)了机(jī)构(gòu)投资者对行业或主题ETF的认可度(dù)也在(zài)不断抬升(shēng)。

　　“我(wǒ)个人(rén)认为是ETF投(tóu)教工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳(yán不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)g)表示，在下沉(chén)调研的过(guò)程中，我(wǒ)们发现(xiàn)大部(bù)分投(tóu)资者(zhě)都会将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比(bǐ)如沪(hù)深300ETF等产品(pǐn)作(zuò)为尝(cháng)试(shì)。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演(yǎn)了资(zī)产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道，由(yóu)于近年来行业轮(lún)动加(jiā)快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投资机会，受到资金关注。早在2018年(nián)和2022年，市场震荡下行，投资者的(de)风险偏(piān)好(hǎo)有所(suǒ)降低(dī)，宽基(jī)ETF会比较受(shòu)欢(huān)迎；而在(zài)市场上(shàng)行(xíng)时，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨空间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也(yě)表示，近(jìn)五年市场成交热情的提升带来了A股市场(chǎng)的(de)大幅发展，个人投(tóu)资者(zhě)入(rù)市规模激增(zēng)，而在经历了多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤其(qí)是操作难度较高(gāo)的2022年之后，投(tóu)资者们(men)对于跑赢基准的难度(dù)有(yǒu)了更清晰(xī)的认知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资(zī)热(rè)点(diǎn)轮动较快，新的投资领域带来了大量的学习(xí)成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透(tòu)明度较高，因而(ér)逐步获得(dé)个(gè)人投资者的认可。

　　具体来看，基煜(yù)研(yán)究分析，一是随(suí)着A股(gǔ)市(shì)场愈发成熟、有效性提升(shēng)，个人投(tóu)资者对(duì)于β收益(yì)的认知将越来越深入，近几年可以看到更多投资者会(huì)基于(yú)大(dà)势选择宽基投(tóu)资(zī)工具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的(de)投资主线较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的(de)稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股(gǔ)票ETF市场的交投活跃(yuè)度也呈(chéng)现明(míng)显的(de)提升(shēng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万(wàn)亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)43％；年(nián)平均换手(shǒu)率(lǜ)也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市(shì)场个人占比(bǐ)超过机(jī)构，有利于股民转(zhuǎn)为(wèi)基民，为投资者分散风险，提升交易活跃度(dù)，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，ETF的个人投资者大都由股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)化而(ér)来，个人投资(zī)者发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股可以更好地平滑风险，也(yě)能够获得交易(yì)的参与感，于(yú)是更(gèng)多选择通过ETF来参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的(de)风险(xiǎn)更分(fēn)散波动(dòng)也更小，因此个人投资者(zhě)选择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人(rén)投资者在(zài)ETF投资上可能交易频率(lǜ)更高，也(yě)更容易(yì)受到市场(chǎng)消息的影响，这对于我们基(jī)金管理人的持续运营和(hé)投资者陪伴都提出(chū)了更高的要求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更高的(de)个人占比可能会带(dài)来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有吸引力(lì)的市场。”李沐阳也称。

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