新能源汽车车主两大难：续航里程和(hé)补能问题(tí)。

　　动力(lì)电池龙头宁德时代1000公里(lǐ)的(de)麒麟电(diàn)池(chí)，缓解了(le)新能源汽车车主们对续航(háng)里程的焦虑。但随之而(ér)来(lái)的是(shì)补能问题。和通过技术创新进步(bù)即可解决的续航里程问题不(bù)同的是(shì)，摆在新能源(yuán)汽车(chē)车主面前的补(bǔ)能方式暂时只有两种——要(yào)么换电，要(yào)么充电。

　　相(xiāng)比起时(shí)间(jiān)较长的(de)充电，换电无(wú)疑是一种(zhǒng)好方法。只不过，支持(chí)换(huàn)电(diàn)的汽车品牌并(bìng)不多，又或者说换电仍不算(suàn)是主流的补(bǔ)能方(fāng)式(shì)。此外(wài)，也(yě)有新能源汽车车主对(duì)换(huàn)电(diàn)的电(diàn)池质量有所担(dān)忧。现实情况(kuàng)是，大多(duō)数新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)车主(zhǔ)依然会选择充电补能。

　　充电同样问(wèn)题多多，包括(kuò)价(jià)格(gé)战、质量不一的充电设施，尚(shàng)未能(néng)满足(zú)需求的充电(diàn)桩(zhuāng)数(shù)量(liàng)，无法盈利的充电(diàn)运营商等(děng)。

　　英(yīng)大证券研报显示，2021年估(gū)算中(zhōng)国新(xīn)能源汽车充(chōng)电电(diàn)费市场规模约141.3亿元，服(fú)务费市场规模高达17亿元至34亿元。假设电(diàn)价不发生巨大(dà)变化，到(dào)2025年市场规(guī)模将(jiāng)会扩大(dà)3倍(bèi)，到(dào)2030年(nián)市(shì)场规模将(jiāng)会(huì)扩大10倍，电费+服务(wù)市(shì)场规模将突破千亿元。

　　尽(jǐn)管充电桩行业乱象反复出现，但依(yī)然无(wú)法否认这是一个(gè)有着极大潜力的市场(chǎng)，哪怕是处于“价(jià)格换空间(jiān)”的内卷阶(jiē)段，也吸引着无数玩家前仆后继地进场。在(zài)进场的大(dà)批企业(yè)中，有一家(jiā)企业正(zhèng)悄然展现出领先优势。

　　2022年6月(yuè)，中国(guó)“充电(diàn)服务第一股”——能链智(zhì)电(diàn)在纳(nà)斯达克上市。作为重(zhòng)塑充电(diàn)服务(wù)产业链的龙(lóng)头企业，能(néng)链智(zhì)电在大力拓(tuò)展充(chōng)电(diàn)应用场景之余，迅(xùn)速对行(xíng)业进行(xíng)高效整合。

　　4月22日(rì)，能链(liàn)智(zhì)电发(fā)布(bù)2022年第四季度及全年未经审计财务报告。财报显示，能链智(zhì)电2022年全年总交易额超过27亿元人民币（3.916亿(yì)美元），同比增长119％。其中(zhōng)，第四季度总交易额超过8.4亿元人(rén)民币（1.218亿美元(yuán)），同比(bǐ)增长94％。

　　根(gēn)据能链智(zhì)电预(yù)测数据(jù)，2023财年净(jìng)收入将在5亿(yì)元(yuán)人民币(bì)至6亿元人民币(bì)，同(tóng)比翻5.37到6.44倍(bèi)。据CIC预计，到2025年(nián)中(zhōng)国传统燃油(yóu)车保有量将达峰，而(ér)电动汽车(chē)将持续增长，并于2036年(nián)超过(guò)传统燃油车(chē)。这意味着，身(shēn)处充电服务行业的能链智电(diàn)将会(huì)迎来广阔的发展(zhǎn)空间。

　　优秀的业务前景，同样吸引了资(zī)本市场(chǎng)的高度关注。全球资管巨头(tóu)景(jǐng)顺（Invesco）在(zài)其(qí)官网披露的最新持仓数(shù)据显示(shì)，景顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓(cāng)持(chí)有(yǒu)中国(guó)最大规模的第三方(fāng)充电(diàn)网(wǎng)络运营商能链智电（NAAS.US）股(gǔ)票，占该基金ETF持(chí)仓(cāng)组合的比例高达2.69％，位列持(chí)仓份额第一。按披露数据测算，景(jǐng)顺(shùn)持仓能链(liàn)智电市值已超(chāo)2000万(wàn)美元(yuán)。

　　新能源(yuán)汽(qì)车行(xíng)业发展迅速(sù)，但对于广大新能源车主的充电服务(wù)痛点尚未完全(quán)得(dé)到解决。这为能链(liàn)智(zhì)电提(tí)供(gōng)了“逐鹿”千(qiān)亿市场的绝佳机会。谁能有效解(jiě)决(jué)车主们的痛点，谁就能成为充电服务行业中当(dāng)之无(wú)愧的龙头。

　　千亿(yì)潜力(lì)

　　2月3日，工(gōng)业和信息化部(bù)、交通运输(shū)部等八部(bù)门(mén)发(fā)布《关于组织开展公共领域车(chē)辆全(quán)面电动化先行区试点工作的通知》（下称《通知》）。 《通知》提到，建成适度超前(qián)的充换电基础设施，新增公用桩（标准桩）与(yǔ)公共领域新(xīn)能(néng)车(chē)（标准(zhǔn)车）比例力争到(dào)1:1，高速服务区(qū)充(chōng)电车位占比不(bù)低于小(xiǎo)型停车位10％。

　　新能源汽车保有(yǒu)量(liàng)与充电桩的比例称为“车桩比”，这个指标通(tōng)常用来衡量是否满(mǎn)足新能源汽车的(de)充电需求。

　　据中国充电联盟数据，2022年公共充电桩直流(liú)桩占(zhàn)比为53.9％；2022年(nián)12月较2022年11月全国新增6.6万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长56.7％。截(jié)至2022年12月，充电联(lián)盟(méng)内(nèi)成员单位总(zǒng)计(jì)上报公共充电(diàn)桩179.7万(wàn)台，月均新增公共充电桩(zhuāng)约5.4万台。

　　有(yǒu)券商机构对需求进行预测，假设新(xīn)增桩需求有(yǒu)70％为直流桩、30％为交(jiāo)流(liú)桩，直流(liú)桩按平均60kw、3万(wàn)元/个，交流桩(zhuāng)按(àn)7kw、0.35万(wàn)元/个(gè)，总需求约455亿元(yuán)左右。

　　国泰君安(ān)研报观点认(rèn)为(wèi)，充电桩(zhuāng)是(shì)支撑(chēng)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)健康快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)的重要基础(chǔ)设施建设(shè)之一，未来(lái)将加(jiā)速完成向高功率快充(chōng)的方向技(jì)术(shù)升级，并加(jiā)速完成车(chē)桩比1:1的目标，从而带动新能源汽车渗透(tòu)率进一步提(tí)高。

　　艾媒咨询2020年曾估(gū)算(suàn)，未来5年内，中国公(gōng)共充(chōng)电桩投资建设规(guī)模的同比增(zēng)长率将不低于30％，到(dào)2025年，投资建设(shè)规模将达到187.6亿元。但随(suí)着中国新能源汽车市场不(bù)断超预期发(fā)展，艾(ài)媒咨询的(de)估算已略显保守(shǒu)。有(yǒu)机构预测(cè)，假设2025年车桩比依然在2:1附近、直流充电桩比例(lì)在(zài)45％－60％，那么2020年至2025年中(zhōng)国国(guó)内充电(diàn)桩市场规模将超(chāo)过1000亿元。

　　中国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)的高(gāo)速增长，对(duì)充电桩(zhuāng)行业产生(shēng)了巨大的推(tuī)动作用(yòng)。

　　2022年，新能源汽车(chē)市场(chǎng)出现(xiàn)爆发式增(zēng)长，产量和(hé)销(xiāo)量分别(bié)为(wèi)705.8万辆(liàng)和688.7万辆，同(tóng)比分(fēn)别增长96.9％和93.4％，接(jiē)近(jìn)翻倍。新能源汽(qì)车(chē)渗透率(lǜ)更是一(yī)举推(tuī)高(gāo)至25.6％。截(jié)至2022年(nián)底，中国(guó)新能源汽车保有量达到1310万(wàn)辆(liàng)，同比增(zēng)长67.13％，中国新能(néng)源乘用车占全球市场份额已达(dá)63％。

　　乘联会秘书(shū)长(zhǎng)崔东树认为，新能源汽车(chē)渗透率仍会快(kuài)速提升(shēng)，预计2023年总体狭义乘用车销量(liàng)约为2350万辆，其中(zhōng)新能源乘用车销量有望达850万辆(liàng)，渗透率为36％，同(tóng)比增(zēng)速超30％。

　　中汽(qì)协(xié)副总工程师许(xǔ)海东对新(xīn)能源汽车市场则(zé)更为看好。据其(qí)预计，2023年乘用车(chē)总销量约为2380万辆(liàng)，同比增长1.3％；商用(yòng)车总销量约(yuē)为380万(wàn)辆，同比增长15％。新能源汽车市场(chǎng)全年销量有望超过900万辆，同比增长(zhǎng)35％。

　　新能源汽车数量持(chí)续上升，对(duì)应的是(shì)补(bǔ)能(néng)需求的(de)持续扩大，所需要(yào)的充电桩数量更是(shì)庞大，充电桩(zhuāng)市场空间潜力十足。

　　数(shù)据显示(shì)，2022年中国充电基础设施数量达到521.0万台，同比增长(zhǎng)99.1％。其(qí)中(zhōng)，公共充电基础(chǔ)设施增长约(yuē)65万台，同比增长91.6％，公共充电桩保(bǎo)有量达(dá)到179.1万台（含直流充电桩76.1万台、交流充电桩(zhuāng)103.6万台）。2022年，公共充电站增(zēng)量为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机构预估(gū)数据显示，预计2023年将(jiāng)新增公共充电桩(zhuāng)97.5万台（含直流充电桩(zhuāng)41.0万台、交流(liú)充电桩56.5万台）；公共充(chōng)电桩保有量达到277.2万台（含直流(liú)充电桩(zhuāng)117.1万台、交流充电桩160.1万(wàn)台）；公共(gòng)充电站增量约为(wèi)6万(wàn)座(zuò)，公共充电站保有量约为17.1万座(zuò)。

　　分散化趋势

　　快速补能是新能源汽(qì)车技(jì)术进步的(de)重要发(fā)展(zhǎn)方向。天风证券研报指出，除了在自(zì)家停车位等可以长时间停(tíng)放(fàng)的场景下，在短时停靠的公(gōng)共场(chǎng)景电动车(chē)均有快速补能(néng)的需(xū)求，更高比例(lì)的快充桩满足消费者(zhě)的客(kè)观需要(yào)。

　　据了(le)解(jiě)，目前各(gè)国政策从顶层设计(jì)积极推动(dòng)快充技术发展(zhǎn)，未来快(kuài)充桩占比有望(wàng)逐步提高。高压快充技术是当前(qián)车企实现快充的主流选(xuǎn)择(zé)，800V高压平(píng)台(tái)车型将于2023年陆续上市。

　　然而，公共充电桩(zhuāng)的分(fēn)散化趋势(shì)却拖慢了新(xīn)能源(yuán)汽车的发展速(sù)度。

　　东莞证券研报显示，充电桩设(shè)备(bèi)行业的技(jì)术门槛相对较低，产品(pǐn)标(biāo)准化(huà)程(chéng)度较(jiào)高，目前国内充电桩设备生产领(lǐng)域的相关公司数量超过300家，供(gōng)应商(shāng)数量多，使(shǐ)得大量新玩(wán)家可以轻松(sōng)进入充电桩行(xíng)业。

　　由于充换电基础(chǔ)设施依赖土地和资(zī)本，因此本地化(huà)和分散(sàn)化是趋势。

　　据了解，各地的(de)城投、国投、环投、商业地产(chǎn)等资产持有方，如酒店集团、民宿企(qǐ)业等都会积极参(cān)与到充电(diàn)市(shì)场中。近两年，中国(guó)充电市场已经呈现出分散(sàn)化(huà)的趋势，充电运营商CR5（前(qián)5大企业市占率）从2018的(de)87％降到了2022的(de)69.8％，未来SME（中小型运营商）预(yù)计占比(bǐ)将(jiāng)会超过60％。

　　与此同时，分散化趋势正(zhèng)进一(yī)步削弱新能源(yuán)汽车车主的消费体(tǐ)验。据悉，找桩难、排队时(shí)间长(zhǎng)、充电时间(jiān)长、下载多个APP等都(dōu)是每(měi)一位新能源汽车车主需要面对的(de)“麻(má)烦(fán)”。

　　有(yǒu)分(fēn)析人士指出，从行(xíng)业发展角度看，公共充电基础设施网络建设呈结构性供给不足；不同充(chōng)电运营商充(chōng)电(diàn)网络间形成信息孤岛(dǎo)；充电设施(shī)利用率低、盈利模式单一(yī)；缺乏(fá)充电场站运(yùn)营管理等。庞大(dà)而分(fēn)散(sàn)的(de)运营商(shāng)需(xū)要标准(zhǔn)统(tǒng)一的行(xíng)业规范和服务。