美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入(rù)一(yī)个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的(de)金融专(zhuān)业(yè)人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工(gōng)具的稀(xī)缺(quē)。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不(bù)到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前(qián)几次债限危机时(shí)的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎ我国最穷的5个城市，哪一个省最穷o)在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了我国最穷的5个城市，哪一个省最穷一定程度的(de)压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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