随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(y室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过24px;'>室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过uè)纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提(tí)升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全(quán)球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期(q室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过ī)待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍(réng)能(néng)让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于(yú)年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口(kǒu)超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情(qíng)产(chǎn)生(shēng)情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口(kǒu)数据超(chāo)预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的(de)量(liàng)相对(duì)来(lái)说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显。

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