民生宏观(guān) · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们(men)赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶赴广交会开(kāi)展专项调(diào)研，用另一个视角观察中国出(chū)口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国(guó)企业出口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采(cǎi)购商数量(liàng)多且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的(de)规(guī)模大(dà)小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业(yè)，也包括行业龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)。广交(jiāo)会能够提(tí)供充足样(yàng)本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外贸出口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息(xī)的第一(yī)大优(yōu)势(shì)。

　　对(duì)外(wài)贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是(shì)重要(yào)的(de)拓(tuò)客渠(qú)道。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)。广交会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把(bǎ)握(wò)更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)提供线索。这是广交会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)信息的第二大(dà)优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我们得到当(dāng)下中国出口(kǒu)企业(yè)群像(xiàng)五点特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往(wǎng)年。

　　本(běn)次(cì)广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多(duō)。境(jìng)内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯(sī)客户群(qún)体。欧美客户(hù)数(shù)量明显下降(jiàng)，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户(hù)属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国(guó)出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之前长三(sān)角出口调研信(xìn)息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调研反(fǎn)馈，一带(dài)一路国家订单(dān)增幅较大。其(qí)中(zhōng)东南(nán)亚订单(dān)饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和(hé)中东(dōng)因订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家(jiā)订(dìng)单，中(zhōng)国不(bù)同(tóng)类型(xíng)出口企业感(gǎn)受存异。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则(zé)表示今(jīn)年对俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和(hé)代工(gōng)企业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两年明(míng)显走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和类型企(qǐ)业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型(xíng)企业(yè)反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中型(xíng)企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业(yè)面临(lín)较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧美发(fā)达国(guó)家对中国(guó)外贸(mào)企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中经(jīng)济(jì)体(tǐ)与中(zhōng)国(guó)之间(jiān)的贸(mào)易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地(dì)区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税(shuì)税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。设(shè)置关税的初衷是为保(bǎo)护(hù)本地制(zhì)造(zào)业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本(běn)因素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项调研(yán)，随(suí)后发布《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产业转移(yí)的三(sān)点(diǎn)现实》两(liǎng)篇(piān)专题(tí)报告，提(tí)示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和金额或将大增，主因去(qù)年(nián)底订(dìng)单(dān)转移(yí)至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广州进行(xíng)专项(xiàng)调研，从另一个角(jiǎo)度观察中(zhōng)国当下出口现(xiàn)状以(yǐ)及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够(gòu)反(fǎn)映出口的大(dà)环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新(xīn)拓客户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴(bào)增(zēng)。短(duǎn)期之内海关总署统(tǒng)计(jì)的出口订单主要(yào)与(yǔ)之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交(jiāo)会作为(wèi)中(zhōng)国最大的(de)进出口商品展会(huì)，已经(jīng)举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会(huì)的会(huì)展规(guī)模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多(duō)、国(guó)别最广，能够(gòu)为我们观察中国外贸出(chū)口现状(zhuàng)和趋(qū)势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家电、照(zhào)明(míng)、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药(yào)及(jí)医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相较(jiào)往(wǎng)期(qī)展会(huì)，本次(cì)广交(jiāo)会(huì)开(kāi)放境内采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自(zì)于境内采购商，往年内外交流(liú)比较(jiào)充分(fēn)时(shí)，境(jìng)内(nèi)和境(jìng)外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足(zú)，本次(cì)境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为东盟(méng)、日(rì)韩、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲等客户(hù)群体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美(měi)采购商数(shù)量下(xià)降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的信息是(shì)当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次(cì)欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去3年(nián)欧美(měi)跨境电(diàn)商发(fā)展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹(pǐ)配，调研企业(yè)反馈“一带(dài)一路”国家的(de)订单(dān)增(zēng)幅较为(wèi)明(míng)显。除(chú)东南亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东整体(tǐ)的采购规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业之(zhī)间感受存在明显差(chà)异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄(é)增长超(chāo)过30％，部(bù)分企业则(zé)表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈目前海外需(xū)求较(jiào)过去2年(nián)有明(míng)显走弱，不(bù)同规(guī)模(mó)和类型的企业所面临的出口压力(lì)存(cún)在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑(huá)，但程(chéng)度(dù)相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企业存(cún)在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达(dá)国(guó)家之间存(cún)在贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企业(yè)同(tóng)样(yàng)面临其他地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国(guó)对非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要(yào)方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行(xíng)第(dì)四档35％的共同对外(wài)关税的决定，计(jì)划纳(nà)入的(de)商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共体共同对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业存(cún)在产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产(chǎn)业转移(yí)的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产(chǎn)业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前(qián)也开始流向(xiàng)非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地(dì)，生产(chǎn)得到(dào)的产成品也主要是(shì)为销售于(yú)当(dāng)地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额影(yǐng)响上，企业反馈和(hé)宏观数(shù)据表现有所差(chà)异。其(qí)中(zhōng)，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国出口劳动密(mì)集型产(chǎn)品的订单(dān)近年(nián)来呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大部分调研企业(yè)认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企(qǐ)业(yè)数量(liàng)与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来自民生(shēng)证券(quàn)研究(jiū)院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会(huì)下的(de)出口群像(xiàng)》

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