近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机(jī)构偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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