五一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是(shì)本轮美国(guó)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前(qián)我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银(yín)行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提(tí)高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而(ér)美(měi)国去(qù)年(nián)国(guó)内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今(jīn)年第一季(jì)度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束(shù)了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议(yì)有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常或(huò)许年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的(de)金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次(cì)放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又(yòu)依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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