为了(le)让(ràng)自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美(měi)星董事(shì)长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市(shì)场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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