公募(mù)基金一(yī)季报(bào)募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W一厢情愿是什么意思、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

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　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

　 　　

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