投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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