市场再迎来风险管不朽的意思理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都(dōu)将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(h不朽的意思ái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)不朽的意思。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的(de)容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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