昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能需(xū)要立法者花几天(tiān)时(shí)间(jiān)撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个(gè)月(yuè)来(lái)首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场形(xíng)势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全(quán)球宏(hóng)观经济形势(shì)的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月(yuè)便(biàn)加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基(jī)点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于(yú)美联(lián)储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近(jìn)半年以(yǐ)来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持(chí)续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元指数走强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以及原(yukind用法固定搭配，kind用法总结án)料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢(gāng)材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增幅(fú)较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的(de)粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下(xià)滑(kind用法固定搭配，kind用法总结huá)；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端(duān)利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面(miàn)临继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下(xià)一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要(yào)的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价(jià)可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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