看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨张学良多高，少帅张学良多高(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。张学良多高，少帅张学良多高且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增张学良多高，少帅张学良多高量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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