科创板不(bù)必(bì)迅速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的(de)拟上(shàng)市(shì)公(gōng)司资源(yuán)，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一(yī)季度(dù)，分别有8家和5家公司申报科创板和创业板上市获受(shòu)理，受理企业(yè)总(zǒng)量同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)超(chāo)过三成。而(ér)股票发行(xíng)注册制的全面落地实施，使(shǐ)得部(bù)分同(tóng)时满足两(liǎng)板上市条件的(de)公司有观望甚(shèn)至向(xiàng)主(zhǔ)板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅(xùn)速进一步(bù)放宽行业(yè)限(xiàn)制或进行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准的(de)基础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资(zī)源，做好培育与辅导工作，在保证上市(shì)公司质量(liàng)和板块(kuài)特色的(de)前提下(xià)处理好板(bǎn)块(kuài)公司的苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义(de)数量与质量之间的(de)关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的多层次资本(běn)市(shì)场的角度看，内地多层次(cì)资(zī)本市场的板(bǎn)块架构在(zài)全(quán)面实(shí)行注册制后更加(jiā)清晰，各板块特色更加鲜明并通(tōng)过挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并购重组加强了有机联系，多元包容(róng)的上市条件(jiàn)对不(bù)同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上市实(shí)现(xiàn)全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强调(diào)突出“硬科技”特色，科创板面向世界(jiè)科技前沿、面向经济主战场、面向国家(jiā)重大(dà)需求。

　　《首次公开发行(xíng)股(gǔ)票注(zhù)册管理(lǐ)办法》对主(zhǔ)板(bǎn)、科创(chuàng)板(bǎn)、创(chuàng)业(yè)板的板(bǎn)块定位提出了总体要(yào)求，同时沪、深(shēn)、北交易所(suǒ)分别在配套业务规则中(zhōng)对相(xiāng)关板块定位进一步释明。需要注意(yì)的是，如果以模糊(hú)板块定位(wèi)与特色、减少上(shàng)市标准包容性与差异性为代价，有可能对全面注册制(zhì)、多层(céng)次(cì)资本市场为不同类型的上市企业提供符合自身特点的上市(shì)渠(qú)道(dào)的(de)初(chū)衷造(zào)成干扰，对板块特征和(hé)投(tóu)资(zī)者群体差异带来模糊，有(yǒu)可(kě)能与其他市(shì)场、其他(tā)板(bǎn)块的定位重叠、冲(chōng)突并降低注册(cè)制的效率和优势(shì)，还有(yǒu)可(kě)能给横(héng)向错位竞争、差异发展、协(xié)同(tóng)高(gāo)效与纵向互(hù)联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进的(de)多层(céng)次资本市(shì)场体(tǐ)系带(dài)来一(yī)定影响。

　　从保持(chí)科创板行业高集中度以及引致的集群、集聚、集成效应的(de)角度来看，由于(yú)科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重点支持新一(yī)代(dài)信(xìn)息(xī)技(jì)术、高端(duān)装备、新材料等高新技术产业和战略性(xìng)新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业，因此科创板上市公司主要都是符(fú)合国家战略(lüè)、突破关(guān)键核心技术、市场认可(kě)度高的科(kē)技创新企业。行业(yè)集中度高，会自(zì)然而然地带来横向同行的集群效应、纵向(xiàng)上下游的集(jí)聚效应、功能型平台的集成效应，有利于企业共同提升与(yǔ)发展(zhǎn)、更(gèng)快做大做强，有利于(yú)逐(zhú)步形成集成(chéng)电路、生物医药等多个战略性新兴产业集群和(hé)构建硬(yìng)科技(jì)标杆性特(tè)色板块。

　　从(cóng)吸引符合(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义hé)科创板特(tè)色标(biāo)准要求的拟上市公司的角度(dù)来(lái)看，科创板(bǎn)不宜改变现(xiàn)有的更为强化(huà)和强调企业(yè)成长性、研发(fā)投(tóu)入、自主创(chuàng)新能力、估值等指标的独(dú)有特(tè)点。科创板进一(yī)步淡化了对于拟上市企业营收、净利润等指标要求，不再“净利润至上”，提(tí)升(shēng)了(le)资本(běn)市场(chǎng)对(duì)创新经济的包容度。可以说(shuō)，设(shè)立(lì)科(kē)创板(bǎn)的出发点或(huò)定位正是为(wèi)创新企业特别是(shì)硬科(kē)技企业的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现(xiàn)资(zī)产定价(jià)、资源配置和资(zī)本流动的高效率，提升企业(yè)的公司治理和(hé)运营(yíng)管(guǎn)理水平(píng)。这使得科创(chuàng)板(bǎn)能(néng)更加快速地协(xié)助资本直(zhí)达(dá)实体经济，支持企业创新、激(jī)发经济活力、加快实施(shī)创新(xīn)驱动发展战略，将掌(zhǎng)握关键核心技术的(de)优(yōu)秀科技企业(yè)和顺(shùn)应“双循环(huán)”的(de)优秀创新创业企业快速推向资(zī)本(běn)市场，获得包括机构投资(zī)者与个人(rén)投资(zī)者的认同与(yǔ)助力，进而提供更(gèng)完(wán)整、更(gèng)全面(miàn)、更优质的金融支持，有效提升(shēng)创新载体的生机与资本(běn)市场活力。

　　从已(yǐ)上市公司(sī)情(qíng)况看，科创板公司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研发人员占公司人员总数之比、平(píng)均(jūn)发明专利数量(liàng)等均高于其他(tā)市(shì)场(chǎng)板块(kuài)。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的扩容改变了(le)前述的功能定(dìng)位与个(gè)体特(tè)色，有可能影响到科(kē)创(chuàng)板直接融资服务(wù)与制度供给的多(duō)元性、包容性、差异性、可得性(xìng)、市场导(dǎo)向性，还可(kě)能(néng)影响到(dào)科创板联系和连(lián)接特(tè)定行业、类(lèi)型、规模(mó)、成长阶段(duàn)的企业和具有与之(zhī)相应的知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的投资(zī)者，影(yǐng)响到特定市场与板块(kuài)的价(jià)格发现(xiàn)功能、价值投资理念和整体抗风险(xiǎn)能苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义力。综(zōng)上所述，科创板不必急(jí)于(yú)“跑(pǎo)步”扩容。

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