金(jīn)融(róng)界5月16日消息(xī) 国(guó)新办今日上午举行4月份国民(mín)经济(jì)运行(xíng)情况新闻发布(bù)会。现场有记者提问，4月(yuè)份(fèn)CPI与PPI同比(bǐ)表现均弱于(yú)预期，尤其(qí)是(shì)PPI通缩加剧，请问原因有哪些？国家统计局如何(hé)看(kàn)待未来(lái)的走势？

　　国家统(tǒng)计局新闻发言人(rén)、国民(mín)经(jīng)济综合统计司司长付凌(líng)晖(huī)回应(yīng)称，当前价(jià)格低位(wèi)运行主要是(shì)阶段性的，当(dāng)前中(zhōng)国经济不存在通缩，总的来看，下阶段也不会出现通缩(suō)。从CPI的情况来看，今年以来，CPI同比涨幅(fú)总体上(shàng)是(shì)回落(luò)的，4月份同比上涨0.1％，涨幅比上个(gè)月回(huí)落了0.6个百(bǎi)分点，CPI走(zǒu)低主(zhǔ)要是一些阶段性因(yīn)素影响。

　　一是食(shí)品价格的回落。随着气温的转暖，鲜(xiān)菜、鲜果供应增加，市场价格有所回(huí)落。同时，生猪市场(chǎng)供应总体是(shì)充足的。进入4月份(fèn)以后，猪(zhū)肉消费(fèi)进入淡(dàn)季，猪肉价格下行，也(yě)带(dài)动了食品价(jià)格的回(huí)落。4月份，食品价格同(tóng)比上涨(zhǎng)0.4％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月回落2个百分(fēn)点。

　　二是能源价格降幅扩大(dà)。今年以来，受到世(shì)界(jiè)经济复苏乏力、全球能源(yuán)价(jià)格总体上趋于回(huí)落，对国内居民消(xiāo)费汽柴油价格输出型影响显现，4月份(fèn)CPI中，能源价格同比下降5.4％，比(bǐ)上(shàng)月(yuè)降幅有所扩大。

　　三是国内部分耐(nài)用消费品降价促(cù)销。今年以来，受到汽车(chē)优惠补贴政策去年底到期影响(xiǎng)，国(guó)六B的(de)排放标准在今年7月份切换，车(chē)企(qǐ)降(jiàng)价促销(xiāo)力度加(jiā)大(dà)，带(dài)动了价格(gé)的下行。我(wǒ)们看到(dào)，4月份燃油(yóu)小汽车价格环比还在(zài)下降。

　　四是上年同(tóng)期对比基数(shù)走高。上年(nián)同期受(shòu)到(dào)疫(yì)情冲(chōng)击，猪肉价格进(jìn)入到上涨周期(qī)等因素的影响，食品(pǐn)价格涨(zhǎng)幅(fú)扩大(dà)。同时，由(yóu)于国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)冲突、全球疫情影响，去年国际(jì)油价高(gāo)涨，带动了CPI中能源(yuán)价格上(shàng)升(shēng)。在这些因素共(gòng)同影响下，去年4月份CPI同比上涨2.1％，涨(zhǎng)幅比3月(yuè)份扩(kuò)大0.6个百分点。

　　付(fù)凌(líng)晖指出，在价格(gé)中(zhōng)食品和能(néng)源(yuán)由于受到短(duǎn)期因素影响，往往波动(dòng)会比较大，看价格总体的(de)状(zhuàng)况，更(gèng)重要的还要看核(hé)心CPI。从核心CPI的状况来看，4月份同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)和上月相同，总(zǒng)体(tǐ)保持基本稳定。从(cóng)核心C吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖PI目前的情(qíng)况来看，目前(qián)0.7％的涨幅和疫情前相比(bǐ)还是偏低的，很重要的原因是服务需求仍在恢(huī)复中，相关(guān)价格涨幅(fú)跟过(guò)去(qù)相比偏低。

　　他表示，随着经济社会(huì)恢复常(cháng)态化运行，服务需求稳步扩大，旅游、交通(tōng)、住宿(sù)、餐饮等价(jià)格涨幅(fú)回升(shēng)，带动服务价格涨幅有所扩大。4月份，服务价(jià)格同(tóng)比上涨1％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.2个百(bǎi)分点，连续两个(gè)月回(huí)升(shēng)。未来(lái)随着服务消(xiāo)费需求带动(dòng)增强(qiáng)，价格回升也会推(tuī)动核心CPI涨幅回归到(dào)合理(lǐ)的(de)水平。

　　付凌晖指出，从PPI情况来看(kàn)，今年以来受到国内外(wài)多(duō)重因素影(yǐng)响，PPI同(tóng)比降幅连续(xù)扩大，4月份同比(bǐ)下降3.6％，主要影(yǐng)响因(yīn)素有以下几(jǐ)个：

　　一是国际输入性因(yīn)素影响。我国部(bù)分(fēn)大宗商品价格与国(guó)际市场联系比(bǐ)较(jiào)紧密，今(jīn)年以来(lái)受到世界经济恢复乏力(lì)影(yǐng)响，国(guó)际(jì)大(dà)宗商品(pǐn)价格走低、国内石油、有色价格(gé)出现(xiàn)下降，4月份石油和天然气(qì)开采业价格下(xià)降(jiàng)16.3％，化学原料和化学(xué)制(zhì)品业价格下降9.9％，有色金属冶炼和压延加工业价格下降8.6％。

　　二是(shì)部(bù)分行业市场(chǎng)需求(qiú)不足(zú)。经济恢(huī)复常态化运行以后，部分行业产能供给充裕，但市(shì)场需(xū)求相对不足，价格有所下降。比(bǐ)如(rú)煤炭(tàn)产能(néng)继续释放(fàng)，进口(kǒu)持续增加，而电煤需求季节(jié)性减少，市场进入淡季(jì)，价(jià)格(gé)降幅有所扩大，4月(yuè)份煤炭(tàn)开采和洗(xǐ)选(xuǎn)业价格下降(jiàng)9.3％。我国钢材产能比较(jiào)充足，而市场需求还在恢复中(zhōng)，价(jià)格出现下降，4月(yuè)份(fèn)黑色金属冶炼和压(yā)延加工(gōng)业价格下降(jiàng)13.6％。

　　三是上年价格变动翘尾下拉(lā)影响(xiǎng)加大。4月份(fèn)上年价(jià)格翘(qiào)尾影响是负2.6个百分点，比(bǐ)3月份(fèn)下拉影(yǐng)响扩大0.6个百分点。

　　从(cóng)下阶段情况来看，国际输入性影响还会持续，国内市场需求仍在恢(huī)复中，部分工业品价格短期下行情况(kuàng)还会延续。但是随着国(guó)内经济(jì)恢复，市场需求回暖，总的判(pàn)断(duàn)，下半年PPI有望逐(zhú)步回升。

　　央行报(bào)告：当(dāng)前我国经济(jì)没有出现通(tōng)缩(suō)

　　值得注意的是(shì)，昨天央行(xíng)发布的一(yī)季度(dù)货(huò)币(bì)政(zhèng)策报告也(yě)提及通缩。报告提到(dào)，我国通胀水平处于温和区间。过去一年、五年和十年(nián)，CPI年(nián)均(jūn)涨幅都在2％左右。

　　今年以来物价涨(zhǎng)幅阶段性(xìng)回(huí)落，主(zhǔ)要与供需恢(huī)复时(shí)间差和基(jī)数效应有关。我国经济运(yùn)行开局良(liáng)好，同(tóng)时通胀保持温和，CPI涨幅(fú)逐月下行，4月涨幅降(jiàng)至(zhì)0.1％，PPI近几个月运行在负值区(qū)间。

　　总的看(kàn)，若经济保持正常增长态(tài)势(shì)，CPI阶(jiē)段(duàn)性回落(luò)的影响(xiǎng)不宜夸大。

　　本(běn)轮物价回落客(kè)观上有以下因素：

　　一是供给能(néng)力较强。在稳(wěn)经济一(yī)揽子政策(cè)有(yǒu)力支持下，国内(nèi)生产持续加快恢复，PMI生产分项保(bǎo)持在(zài)较高景气(qì)区间；农副产品生产稳定(dìng)、物流渠道畅(chàng)通，也保证了居(jū)民(mín)“菜(cài)篮子”“米(mǐ)袋子”供应充足。

　　二是(shì)需求复(fù)苏偏慢。实体经济(jì)生(shēng)产、分配(pèi)、流通、消费等环节(jié)本(běn)身有个过程，加之疫情的“伤痕效(xiào)应”尚未消(xiāo)退，居民超额(é)储蓄(xù)向消费的转化受收入分配分化、收入预(yù)期不稳等制(zhì)约，特别是汽(qì)车、家装等大宗消费需求(qiú)偏弱。近期居民出(chū)现提前(qián)还贷现(xiàn)象，也(yě)一定程(chéng)度(dù)影响(xiǎng)当期(qī)消费。

　　三是基(jī)数效应(yīng)明显。去年国际油价一度逼近140美元大(dà)关(guān)，今年以(yǐ)来已回落至80美元附近，带动CPI交通工具燃料和居住水电燃料的(de)同比增速(sù)走低；疫情(qíng)扰(rǎo)动使得(dé)去年3月鲜菜(cài)价(jià)格反季节上涨，对今年也存在高基数(shù)影响。GDP等(děng)宏观经(jīng)济(jì)数据同(tóng)样存在明(míng)显基数(shù)效应(yīng)，去(qù)年二季度受疫(yì)情(qíng)冲击GDP同比降至0.4％，低(dī)基数作用下今年二(èr)季度GDP增(zēng)速可(kě)能(néng)明显(xiǎn)回(huí)升。

　　未来几(jǐ)个月受(shòu)高基(jī)数等影响，CPI将低(dī)位窄幅波动(dòng)。今年5-7月CPI还将阶段性(xìng)保持低位，主(zhǔ)要受去(qù)年(nián)同期(qī)CPI涨幅基本在(zài)2.5％左(zuǒ)右的高基数影响。但要看到，随着基数降(jiàng)低，特别是政(zhèng)策效(xiào)应将进(jìn)一步(bù)显(xiǎn)现(xiàn)，市场机制发(fā)挥充(chōng)分作用，经济内生动力也在增(zēng)强，供需缺口有望趋于(yú)弥合(hé)，预计下半(bàn)年CPI中(zhōng)枢可能(né吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ng)温(wēn)和(hé)抬(tái)升，年末(mò)可能回升至(zhì)近年均(jūn)值水(shuǐ)平附近。

　　报(bào)告(gào)表示，当前我国经(jīng)济没有(yǒu)出现通缩。通缩(suō)主要指价(jià)格持(chí)续负增长，货币供应量也具有下(xià)降(jiàng)趋势，且通常伴随经济衰退。我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，特别是核心CPI同比稳定(dìng)在0.7％左右，M2和(hé)社(shè)融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。

吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖　　中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　国金宏(hóng)观：通(tōng)缩讨论，可(kě)以休矣(yǐ)

　　一问：通缩大讨论(lùn)？通(tōng)缩是个伪命题，担(dān)忧大(dà)可不必

　　物(wù)价是经济短周期波(bō)动的滞后指(zhǐ)标，不能仅以物(wù)价回落来评判(pàn)经济进入“通缩(suō)”。过往经验显示(shì)，经济的周期性波动(dòng)主要由需求(qiú)驱动，物价(jià)跟随需(xū)求变化而变化，使(shǐ)得(dé)物(wù)价变化滞后经济(jì)1-2季(jì)度左右；经济(jì)复苏初期(qī)，需求才(cái)刚刚开始修复，对价格(gé)的提振尚不明显(xiǎn)，使得物价指标低位徘徊，例如，2015年初、2017年初CPI同比(bǐ)均在1％以下(xià)。

　　领先指(zhǐ)标持续修复，显示经济处于复苏(sū)初(chū)期(qī)。以企业中长(zhǎng)期资金来源刻画的有效社(shè)融(róng)增(zēng)速，去(qù)年(nián)9月以来持(chí)续回升，由去年8月的8.7％回升2.8个百分点至今年4月的(de)11.5％；按照有(yǒu)效社融变(biàn)化(huà)领先经济2个(gè)季度(dù)左右的经(jīng)验规律，本轮信用扩张会带动经济在2023年初见底回升，1季度经济(jì)指标已有(yǒu)所(suǒ)体(tǐ)现。

　　年初以来物价的回(huí)落(luò)，受基数(shù)、供给和外(wài)需(xū)等影响较大(dà)；伴随拖累减弱、需求修(xiū)复(fù)，CPI、 PPI或在年中前后开始抬(tái)升(shēng)。除去年基数较(jiào)高(gāo)外，猪肉、鲜菜(cài)等食品价格回落，及油、气价格(gé)回落等，对CPI、PPI的拖累显著，而(ér)线下活动相关(guān)服务、衣着(zhe)等价格逐(zhú)步(bù)抬升。伴(bàn)随拖累(lèi)减弱(ruò)、需求支撑(chēng)增强，CPI即将底部回(huí)升(shēng)、PPI在年中(zhōng)前后开始抬(tái)升。

　　二问：资金(jīn)空转加(jiā)剧，政策托底无用？周期启动，渐入佳境

　　经济复苏初期，资金存在一定空(kōng)转较为常见。经(jīng)验显(xiǎn)示(shì)，资金空转多发(fā)生在经济回(huí)落、货币明显宽松阶段，部分资金(jīn)滞留在金(jīn)融(róng)体系，使得M2-M1“剪刀差”扩大，去(qù)年底以来也有类似特(tè)征；有所不同的是，当(dāng)前资(zī)金多滞留在(zài)银行(xíng)体系(xì)、而不是非银金融机构，与居民理财回表、购(gòu)房偏(piān)弱带来的居民(mín)与企业(yè)之间信用派生偏(piān)少等紧密相关(guān)。

　　稳(wěn)增长思路不(bù)同(tóng)，使得信用派生驱(qū)动(dòng)和(hé)表征不同过往，企业有效信(xìn)用派生自(zì)去年9月以(yǐ)来持续改善，而(ér)房地产相关融(róng)资拖累总(zǒng)体信用派(pài)生。传(chuán)统周期下，信用扩(kuò)张以房(fáng)地产(chǎn)驱动为主，使(shǐ)得居(jū)民贷款增长明显快于企(qǐ)业；相(xiāng)较之下，本轮信用修复主要靠(kào)企业融资扩张，有(yǒu)效社融从去年(nián)9月开(kāi)始持续回升(shēng)，而居(jū)民信(xìn)贷一度(dù)拖累社(shè)融回(huí)落。

　　本轮信用派生(shēng)带来的经(jīng)济效应不同过往(wǎng)，有(yǒu)效信用派生对企业行为的支持已开(kāi)始显(xiǎn)现。去年3季度以来，资金加速流向制造业，而(ér)房地产相关融(róng)资显著弱于以往，使得制造业投资表现显著(zhù)强于房地产(chǎn)；伴随融资的持续(xù)改善，企业资(zī)本开支在(zài)1季度有所扩(kuò)大。但房地产“缺(quē)位”，压低了(le)信(xìn)用派(pài)生(shēng)和经济增长的弹性。

　　三问：中(zhōng)观数据已(yǐ)现“疲态”？疫情“后遗症”或被过度渲染

　　高频指标(biāo)报复(fù)性反弹后走弱，主(zhǔ)要缘于(yú)场景恢复(fù)的(de)“脉(mài)冲”；但(dàn)疫后“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)存(cún)在，使得大家容(róng)易产生悲(bēi)观情绪(xù)。疫情政策调(diào)整(zhěng)，放大了“春节效应”带来(lái)的经济波动，部分高(gāo)频指标报复性反(fǎn)弹后出(chū)现走弱的迹(jì)象。其中，偏消费端的活(huó)动多在2月(yuè)底(dǐ)之(zhī)后走弱，偏生产端略晚一点，导致宏(hóng)观数据屡超预(yù)期的同时，市场信(xìn)心反其道而(ér)行之。

　　内生动(dòng)能的(de)修复已(yǐ)然开始，消费动能或被(bèi)低估，前半程靠居民(mín)出行和企业消费，后半程靠(kào)居民消(xiāo)费能力的恢复。出行(xíng)意愿的持续改善、企业经营活动正(zhèng)常化等，皆指向场景恢复带来(lái)的消费修(xiū)复持续(xù)性和(hé)弹(dàn)性不宜低(dī)估；批发零售(shòu)、住(zhù)宿餐饮(yǐn)等服务业，及稳增长相关行业招工需求在逐(zhú)步修复(fù)，有(yǒu)助于推动收(shōu)入(rù)与消费的(de)正循环。

　　地产链条的(de)“积极”信号也在(zài)累积。地产(chǎn)大周期向下已是共(gòng)识，地产链条修复会弱于传统周期；但(dàn)小周期超(chāo)调后的修复出(chū)现一些“积极(jí)”信号。1）高能级(jí)城市地产供给增多、质(zhì)量改善(shàn)，利于需求释放、形成供需“正(zhèng)向循环”；2）中西部地区棚改加码（可比口径增长近(jìn)60％）、中西部地区收入修复等，有利于稳定低能级(jí)城市需求。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖