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空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗

空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗 海通宏观4月政治局会议解读:既不转向,也不刺激

  来(lái)源:海通宏观

  · 概 要·

空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗>  中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议,分析研究(jiū)当前经济形势和(hé)经济工作。今年以来,经济增(zēng)长好(hǎo)于预(yù)期。不过当(dāng)前经济恢(huī)复性(空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗xìng)好转,内生动力还不强,需求仍然不足。所以,稳增长基调延续,短期(qī)政策(cè)不太可(kě)能转向收(shōu)紧(jǐn),但(dàn)是面对高质(zhì)量发展要求,也(yě)没增量刺(cì)激政(zhèng)策。未来扩大需求主要依(yī)靠自发(fā)修复消费,主动稳定(dìng)投资。此外,产业(yè)政策(cè)方面强(qiáng)调(diào)“实体经济(jì)”支撑,防风(fēng)险仍然是重点任务。整(zhěng)体(tǐ)看,二季度经济修(xiū)复速度或将放缓,政(zhèng)策相对(duì)克制 。

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  政策(cè)不转(zhuǎn)向

  本次会议首先(xiān)强(qiáng)调了今年(nián)的成绩,即“经(jīng)济增长好于(yú)预期(qī)”,“市场需求(qiú)逐步(bù)恢(huī)复,经济发展呈现回升向好(hǎo)态势”从一季度(dù)公(gōng)布的数据看(kàn),确实好于去年(nián)四季度时的预(yù)期。但随(suí)后会(huì)议也提到“经济运行(xíng)好转主要是恢复性的(de),内生(shēng)动力还不强,需求仍然不足(zú)”。这也使得(dé)经济转型升(shēng)级(jí)面临(lín)新(xīn)的阻力,推(tuī)动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。

  我们的理解是,一季度GDP同比增(zēng)速为4.5%,相比去年四季度(dù)有明(míng)显(xiǎn)改善,但距离疫情之前2019年的6%附近的增(zēng)速,还(hái)有较大的差距(jù)。所以(yǐ),经济仍需政策(cè)呵护。尤其是(shì)一(yī)季度降准后,就业压力仍(réng)然存在,我们认(rèn)为政策短期不会转向收紧。“恢复和(hé)扩大需求”是(shì)当(dāng)前经济(jì)持(chí)续(xù)回升向好的关键所在(zài)。

  既不转向(xiàng),也(yě)不刺激——4月政治局会议解读(海通宏观 梁中(zhōng)华(huá)、侯欢)

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  稳(wěn)增长:也没增量刺(cì)激(jī)

  面(miàn)对高质量的发展要求,会议强(qiáng)调经济要实现“质的有效提升(shēng)”和“量的合理增长”。这一点和去年经济工(gōng)作(zuò)会议精神一(yī)致。这也意味着(zhe)稳增长不会(huì)通过强刺激的(de)方式,而是(shì)统筹推动“经济运行持续好转”、“内生动力(lì)持续增强”、“社会预(yù)期(qī)持续改善”、“风(fēng)险隐患持续化解”。

  对于稳(wěn)增长的方式,会议(yì)要求“把发挥政策效力和(hé)激发经(jīng)营主体活力结合起来”。我们(men)的理解是,下一阶段更多通过激发市(shì)场化的力量去推(tuī)动经济修复,通过改(gǎi)革(gé)开(kāi)放的方式激发高质(zhì)量的增(zēng)长。所以会议(yì)指出,要坚持“两个毫不动摇”,破除影(yǐng)响各(gè)类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规障(zhàng)碍和隐(yǐn)性壁(bì)垒。各(gè)类企业都要(yào)依法合规经营。要(yào)下决心从根(gēn)本(běn)上(shàng)解决企业账(zhàng)款拖欠问题。总体而言,政策(cè)刺激空间有限,主要(yào)还(hái)是以提振信心和预期、激发活力为主要手段,让经济(jì)自(zì)发的内(nèi)生修复

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  扩需求:自发(fā)修复消费,主(zhǔ)动稳定(dìng)投资

  会(huì)议提出,积极的财(cái)政政策要“加(jiā)力提效”,稳(wěn)健的货币政(zhèng)策要“精(jīng)准有力(lì)”,延续了去年12月会议的表述。对于政策(cè)的要(yào)求,本(běn)次会(huì)议强调“形(xíng)成扩(kuò)大需求的合力(lì)”,而去(qù)年12月会议(yì)的相关表述是(shì)“加强(qiáng)各类政(zhèng)策协调配合”,这说明扩大需求是未来的政策重心。

  一方面,自发修复消费(fèi)。“要多(duō)渠道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入,改(gǎi)善消(xiāo)费环(huán)境,促(cù)进文化旅游等(děng)服(fú)务消费”。提高消费(fèi),主要还(hái)是靠居民劳(láo)动收入的自然修复(fù)。另一方面,主动稳定投资。尤(yóu)其是基建投资,是(shì)政府主(zhǔ)动(dòng)稳(wěn)增长(zhǎng)的重点。会议(yì)提到,在超大特(tè)大城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)。

  此(cǐ) 外, 会议强调,要把吸引外商(shāng)投资放在(zài)更(gèng)加重要的位置,稳(wěn)住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要支(zhī)持有条件(jiàn)的(de)自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则(zé),开展(zhǎn)改革(gé)开放(fàng)先行先(xiān)试。

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  产业发展:看重实体(tǐ)经(jīng)济

  会议强调,加(jiā)快建设(shè)现代化产业体系要以“实体(tǐ)经济”为支撑。我们的理(lǐ)解是,产业政策的(de)重(zhòng)点是“实体经济”,这里的实体经济并不是整个(gè)GDP,而(ér)是和“虚拟经济”相对应的(de)。

  会议明确“要夯(hāng)实科技自(zì)立自(zì)强根基(jī),培育壮大新动能”;“要巩固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势(shì),加(jiā)快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设(shè)施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造”。会议指出“要(yào)重视通用人(rén)工(gōng)智能发展,营造创新生态”,也提到了(le)“重视防范风险”。我(wǒ)们(men)认(rèn)为,人工智能发展到一定程度(dù),监管(guǎn)措施也必(bì)然(rán)会跟上。此外,在互(hù)联网领域,要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展,鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新。

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  防(fáng)风险(xiǎn)也是重点

  会议(yì)提出,“统筹做(zuò)好(hǎo)中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信(xìn)托(tuō)机构(gòu)改革化险(xiǎn)工作”;再(zài)次(cì)强调房住不炒,“做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作”;“要加强地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理,严(yán)控新增隐性债务”。我们认(rèn)为,房地产产业(yè)链、中小金融机构(gòu)的风险(xiǎn)出清,仍(réng)是(shì)大(dà)势所趋,地方债务(wù)的风险也(yě)需(xū)要(yào)化解(jiě)。所以今年和(hé)去年(nián)最大(dà)的不同(tóng)是疫情影响减弱,其他方(fāng)面的(de)经济问(wèn)题(tí)依然是存在(zài)的。

  整体(tǐ)看,二(èr)季度经济(jì)修(xiū)复速度或将(jiāng)放缓,政策相(xiāng)对克制(zhì)。

  

  既不转(zhuǎn)向,也不刺激(jī)——4月政(zhèng)治局会(huì)议解读(海通(tōng)宏观 梁中华(huá)、侯欢(huān))

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