全球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的(de)最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第(dì)三(sān)大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的(de)推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的(de)预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现(xiàn)严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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