金(jīn)融界5月(yuè)23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货正在(zài)迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是(shì)，如(rú)此关键的信息(xī)湮(yān)没(méi)在五一假(jiǎ)期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场(chǎng)关注。直至昨(zuó)日(rì)（5月(yuè)22日(rì)），白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)收(shōu)盘(pán)站上7100/吨(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女dūn)关口，市场(chǎng)资金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正(zhèng)在(zài)上演最后的(de)末日疯狂，一天之内，白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元/吨的(de)周期高点(diǎn)，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意(yì)的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约(yuē)六年一次的白糖周期十(shí)分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席过。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的原因与(yǔ)白糖期(qī)货(huò)的(de)种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至(zhì)5月22日(rì)，白(bái)糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经(jīng)创(chuàng)下2018年(nián)以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是(shì)大概(gài)率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布的(de)全(quán)国(guó)食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云南省有3家尚(shàng)在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为(wèi)，22/23年(nián)白(bái)糖生产(chǎn)季逐(zhú)步(bù)进入尾声，除(chú)云南地区外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对(duì)白糖来(lái)说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积增长有(yǒu)限，国内糖料作(zuò)物产量(liàng)也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量(liàng)在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食(shí)糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但(dàn)是，国际(jì)市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据(jù)消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发布(bù)的(de)报告(gào)显示，4月国(guó)际(jì)食品价格指(zhǐ)数出现1年以来(lái)的首次(cì)回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界(jiè)报(bào)价(jià)上涨。粮农组织食糖价(jià)格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和地(dì)区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的(de)76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸(mào)易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国之一(yī)，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实(shí)施(shī)的出(chū)口限制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今年以来(lái)，中(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女zhōng)粮(liáng)糖业累计(jì)上涨(zhǎng)幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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