全球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝(pù)光了(le)！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)的美(měi)股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季(jì)度(dù)的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(119出警收费吗 119出警收费标准是多少shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的(de)的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(119出警收费吗 119出警收费标准是多少cǐ)，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的(de)应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策。

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