随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢量在去(qù)年高(gāo)基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货(huò)分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去年的(de)出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的(de)格局(jú)很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能(néng)还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海外需(xū)求回(huí)落导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相(xiāng)对有限。但(铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续(xù)增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商(shāng)顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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