市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuà碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗ng)新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的(de)上市，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关注标的(de)对应上市公司的投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的(de)增量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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